SpaceX : une opération quatre fois sursouscrite ?

SpaceX, qui doit décoller vendredi sur le Nasdaq, devrait constituer la plus grande introduction en bourse de l'histoire à Wall Street, loin devant les 29,4 milliards de dollars levés par Saudi Aramco en 2019. L'IPO serait largement sursouscrite selon Bloomberg, qui souligne que de nombreux investisseurs institutionnels auraient passé des ordres d'achat pour environ 10 milliards de dollars d'actions. L'agence cite des sources proches du dossier.

Reuters affirme pour sa part, citant des sources proches du dossier, que l'opération serait près de quatre fois sursouscrite, avec un fort appétit des investisseurs malgré un marché volatil. L'agence croit savoir que la demande aurait porté déjà sur plus de 250 milliards de dollars, presque autant que les capitalisations de Boeing et d'Airbus réunis.

Les banques en charge de l'introduction du spécialiste des fusées, des satellites et de l'intelligence artificielle devraient cesser de prendre les ordres des investisseurs institutionnels mercredi après la fermeture des marchés à New York, ont indiqué certaines des sources de Bloomberg sous couvert d'anonymat. La clôture des carnets d'ordres permet aux banques d'évaluer la demande avant l'introduction en bourse et de conseiller l'entreprise sur le prix. Le prix serait fixé le 11 juin et les actions seraient négociées le lendemain.

Le groupe d'Elon Musk propose 555,6 millions d'actions à un prix fixe de 135 dollars chacune, ce qui devrait permettre de lever environ 75 milliards de dollars et valoriser SpaceX à environ 1.800 milliards de dollars.

Les investisseurs particuliers peuvent encore passer des ordres d'achat d'actions SpaceX sur certaines plateformes après la date limite de mercredi. D'après Bloomberg News, l'entreprise prévoit de réserver jusqu'à 30% de son offre aux particuliers.

Morgan Stanley accueillait hier environ 300 investisseurs institutionnels à son siège new-yorkais pour des rencontres avec la direction de SpaceX, notamment la présidente Gwynne Shotwell et le directeur financier Bret Johnsen. L'événement était animé par le coprésident de la banque, Dan Simkowitz.

D'après deux personnes, citées par Reuters, ayant assisté aux présentations aux investisseurs précédant l'introduction, les dirigeants de SpaceX affirment que l'entreprise veut réaliser les premières démonstrations d'infrastructure informatique d'IA spatiale d'ici fin 2027, soit plus tôt que prévu (début 2028) dans son dossier d'introduction en bourse. Ce projet de calcul orbital est au coeur de la stratégie de croissance à long terme de SpaceX, note l'agence.

SpaceX affirme dans ses documents d'introduction en bourse être " la seule entreprise disposant d'une solution commercialement viable pour construire à grande échelle une infrastructure de calcul d'IA orbitale. Le groupe a demandé l'autorisation aux autorités réglementaires de lancer jusqu'à un million de satellites de centres de données spatiaux.

Lors de deux présentations aux investisseurs précédant l'introduction en bourse, animées par la présidente Gwynne Shotwell et le directeur financier Bret Johnsen, Reuters note que les dirigeants de SpaceX ont présenté une feuille de route pour commencer à démontrer les capacités de calcul orbital dès 2027. L'agence cite deux personnes au fait des discussions, présentes à une réunion Goldman Sachs, l'une d'elles assistait également à une autre réunion.

Bien que le document d'introduction en bourse indique que le déploiement de centres de données orbitaux pourrait débuter dès 2028, il ne fait pas de distinction entre missions de démonstration et déploiements commerciaux, relève l'agence. Shotwell et Johnsen, qui ont rencontré de grandes banques d'investissement pour présenter la levée de fonds de 75 milliards de dollars, ont décrit les premiers déploiements comme des systèmes de démonstration destinés à valider la technologie avant tout déploiement commercial à plus grande échelle...

Dans une vidéo publiée hier, Musk a affirmé que la construction de centres de données orbitaux dédiés à l'IA ne représentait pas un défi d'ingénierie insurmontable, car une grande partie de la technologie requise est déjà intégrée à son réseau de satellites Starlink. La première version du satellite d'IA devrait utiliser des puces Nvidia et sa puissance de calcul serait équivalente à celle d'un rack Nvidia GB300.