Legrand : question d'équilibre

Legrand revient sur les 138 euros ce vendredi (-0,3%), alors que le titre conserve une avance de 47% depuis le 1er janvier. Selon nos informations, la Deutsche Bank est toujours à l'achat sur le dossier avec un curseur réhaussé de 144 à 145 euros. Stifel débute le suivi à 'neutre' en visant 130 euros, tandis que CIC Market Solutions avait auparavant dégradé la valeur à 'neutre' tout en ajustant sa cible de 135 à 140 euros. Legrand a fait cet été état de solides résultats intermédiaires et relevé une nouvelle fois sa guidance 2025. Le géant mondial des équipements électriques a publié une marge opérationnelle ajustée après acquisitions en hausse au premier semestre, et s'est dit "engagé à s'adapter à l'évolution du paysage politique commercial international, en particulier aux États-Unis". La direction a désormais un objectif de marge opérationnelle ajustée (après acquisitions) de 20,5% à 21% (contre précédemment : "globalement stable, après acquisitions, par rapport à celle de l'année 2024") et vise une croissance du chiffre d'affaires (hors change) comprise entre +10% et +12%.

Sur les 6 premiers mois de l'année, la marge opérationnelle ajustée a atteint 21% contre 20,7% un an plus tôt. Le plan d'action lancé en début d'année afin de compenser les coûts liés aux droits de douane américains, couvrant notamment des augmentations de prix ciblées, des initiatives de réduction des coûts, des ajustements de la chaîne d'approvisionnement, progresse conformément à la feuille de route du groupe, a indiqué Legrand...

Le marché reste équilibré sur le spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment puisque, selon le consensus de marché, 10 analystes étant à l''achat', 5 à 'conserver' et 5 à 'vendre'. L'objectif moyen à douze mois est fixé à 135 euros.