Marché insipide avant le vote de confiance

La Bourse de Paris chute, après une période d’hésitation des investisseurs quant à l’interprétation d’un rapport américain peu marquant sur l’emploi. Ce dernier renforce toutefois les anticipations d’une baisse des taux de la Fed. Sur le plan macroéconomique, le déficit commercial de la France s’est réduit à 5,56 milliards d’euros en juillet, contre 7,16 milliards en juin, selon les données corrigées des variations saisonnières et calendaires. Cette amélioration d’un mois sur l’autre s’explique notamment par une hausse de 2,6 % des exportations françaises. Du côté des valeurs, STMicroelectronics (+3,78% à 22,80) se démarque avec une progression de près de 5 %, portée par une note positive d’analyste : BNP Paribas Exane a relevé sa recommandation sur le titre, passant de « neutre » à « surperformance ». À l’inverse, TotalEnergies (-1,78% à 51,82) clôture en bas du classement du CAC 40, pénalisée par le repli des cours du WTI et du Brent.

Les résistances sont : 7873 et 7920 puis 7968 et 8007,50 (invalidation du double top) voire 8021 puis 8090,5 et 8126,5 voire 8153,5 puis 8189,5 et 8257,5 puis 8384 voire 8716 puis 8890 et 9340.

Les supports sont : 7825 puis 7790 et 7720 puis 7666 et 7633,5 puis 7599,5 voire 7571 et 7553 puis 7526 voire 7507,5.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7731 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) poursuit sa consolidation sous son support intermédiaire des 7 714,5 points, désormais considéré comme une zone d’alerte en intraday. La conjonction d’un contexte géopolitique tendu et d’une pression vendeuse accrue pourrait favoriser un repli vers la ligne de cou du double top, située à 7 537 points. En cas de rupture du bas du range actuel, la dynamique baissière serait relancée, avec en ligne de mire le comblement du gap haussier laissé ouvert le 23 avril dernier, voire vers un objectif plus bas estimé à 7.079 points.

A l’inverse, une réintégration durable du seuil technique des 7 714,5 points serait interprétée comme un signal de reprise à court terme, témoignant d'une certaine résilience du marché. Un véritable signal haussier serait confirmé en cas de franchissement soutenu des 7 790 points, matérialisé par au moins trois clôtures consécutives au-dessus de ce niveau. À plus long terme, seule une sortie par le haut du trading range, au-delà des 8 007,5 points, permettrait d’envisager un retour sur les sommets historiques.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue sous sa moyenne mobile 20, 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse fleuretant sous la ligne de signal, le RSI est « survendu » tandis que les volumes sont en hausse par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, l’analyse graphique vient renforcer notre scénario d’une consolidation plus marquée à court terme de l’indice parisien. Grâce à des objectifs clairs et identifiés, nous maintenons notre stratégie spéculative baissière sur le portefeuille dynamique, ainsi que notre position de couverture en amont du « vote de confiance » prévu lundi. Notre conviction reste orientée à la baisse sur le CAC 40 à court terme.