Meta retombe à Wall Street. Beaucoup trop de dépenses ?

Meta perd plus de 7% avant bourse à Wall Street, alors que l'accélération des plans de dépenses de la maison-mère de Facebook et d'Instagram semble perturber les marchés. Quoi qu'il en soit, le groupe de Mark Zuckerberg a dépassé les anticipations d'analystes en termes de ventes sur le trimestre clos en réalisant des revenus en croissance de 26% à 51,2 milliards de dollars, ou 25% à taux de change constant. Les coûts et dépenses ont augmenté plus rapidement encore, de 32% à 30,7 milliards. Le bénéfice des opérations s'est apprécié de 18% à 20,5 milliards, soit une marge opérationnelle de 40% contre 43% un an avant. Le bénéfice net a quant à lui été divisé par plus de cinq à 2,71 milliards de dollars et 1,05$ par titre, du fait d'une charge fiscale exceptionnelle massive de près de 16 milliards de dollars aux USA.

"Nous anticipons une réduction significative de nos paiements d'impôts fédéraux américains pour le reste de l'année 2025 et les exercices suivants, suite à la mise en oeuvre du 'One Big Beautiful Bill Act'. Cependant, cette mise en oeuvre a également entraîné la comptabilisation d'une provision pour dépréciation de nos actifs d'impôt différé fédéraux américains, reflétant l'impact de l'impôt minimum alternatif des sociétés aux États-Unis. En conséquence, la provision pour impôts sur le résultat du troisième trimestre 2025 inclut une charge exceptionnelle d'impôt sur le résultat, sans incidence sur la trésorerie, de 15,93 milliards de dollars", s'explique Meta. Hors cette charge exceptionnelle, le taux d'imposition effectif du 3e trimestre aurait diminué de 73 points de pourcentage pour s'établir à 14%, contre un taux d'imposition effectif publié de 87%. Le résultat net aurait augmenté de 15,93 milliards de dollars pour atteindre 18,64 milliards de dollars, contre un résultat net publié de 2,71 milliards de dollars. Le bénéfice par action aurait atteint 7,25$.

Parmi les autres éléments marquants de la publication, le nombre moyen de personnes actives quotidiennes sur les réseaux du groupe a augmenté de 8% à 3,54 milliards en septembre 2025. Le nombre d'impressions publicitaires sur les applications a augmenté de 14%. Le prix moyen par publicité a augmenté de 10%... Au 30 septembre 2025, la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les titres négociables s'élevaient à 44,45 milliards de dollars. Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles atteignent 30 milliards de dollars et les flux de trésorerie disponibles 10,6 milliards de dollars.

Le groupe de Menlo Park poursuit son offensive dans l'intelligence artificielle et envisage désormais des dépenses d'investissements allant de 70 à 72 milliards de dollars pour 2025, contre 66 à 72 milliards auparavant. Le groupe prévoit même une accélération supplémentaire de ces dépenses en 2026 avec les dépenses d'infrastructure liées à l'IA. Zuckerberg affiche donc sa stratégie et ses ambitions dans la course à la superintelligence. "Nous prévoyons actuellement que la croissance des dépenses d'investissement en valeur absolue sera sensiblement plus importante en 2026 qu'en 2025. Nous anticipons également une croissance des dépenses totales nettement plus rapide en pourcentage en 2026 qu'en 2025, principalement due aux coûts d'infrastructure, notamment aux dépenses supplémentaires liées au cloud et à l'amortissement. Les charges salariales constitueront le deuxième poste de croissance, compte tenu de la comptabilisation d'une année complète de rémunération pour les employés recrutés tout au long de l'année 2025, en particulier les spécialistes de l'IA, et du renforcement des équipes techniques dans les domaines prioritaires", détaille Meta.

Le groupe prévoit des dépenses totales pour l'exercice 2025 comprises entre 116 et 118 milliards de dollars, contre une prévision précédente de 114 à 118 milliards de dollars, ce qui représente une croissance de 22 à 24% par rapport à l'année précédente. "Sauf en cas de modification de notre environnement fiscal, nous anticipons un taux d'imposition de 12 à 15% pour le quatrième trimestre 2025", indique le groupe. "Notre entreprise se trouve à un tournant décisif. Nous disposons d'une marge de manoeuvre importante pour améliorer nos services principaux et avons l'opportunité de développer de nouvelles expériences et de nouveaux services basés sur l'IA, qui transformeront la manière dont les utilisateurs interagissent avec nos produits. Nous prévoyons que les investissements que nous réaliserons l'année prochaine dans nos initiatives publicitaires et d'engagement organique nous permettront de maintenir une forte croissance de notre chiffre d'affaires en 2026, tandis que nos progrès en matière de modèles et de produits d'IA nous positionneront pour saisir de nouvelles opportunités de revenus dans les années à venir", souligne Meta. Pour le 4e trimestre, le groupe envisage des revenus allant de 56 à 59 milliards de dollars.