Eagle Football Group : des dépréciations de créances sur Eagle Bidco et Botafogo SAF plombent les résultats

Le total des produits des activités est en légère progression par rapport à N-1 et s'élève à 121,3 ME au 31 décembre 2025, contre 117,6 ME un an plus tôt (soit +3%), reflétant une bonne activité de trading de joueurs depuis le 1er juillet 2025 (45,3 ME vs. 34,7 ME au 31/12/2024, soit +10,6 ME, +30%) malgré un recul des produits des activités hors trading joueurs (-6,9 ME par rapport à N-1), s'expliquant notamment par la baisse des droits TV de Ligue 1 (-5,1 ME) consécutivement à la rupture anticipée du contrat DAZN/LFP et à une activité " Grands Evènements " moins dense qu'en N-1.

La mise en oeuvre du plan de réduction des charges, annoncé l'été dernier par la nouvelle Direction, se traduit par une forte baisse des achats et charges externes ainsi que des charges de personnel, générant une amélioration très significative de l'Excédent Brut d'Exploitation (EBE) de +44,0 ME par rapport au 31 décembre 2024. L'EBE se rapproche ainsi de l'équilibre pour la première fois depuis le 31 décembre 2023 (semestre qui bénéficiait d'un montant de trading joueurs particulièrement élevé) et s'établit à -2,2 ME au 31 décembre 2025, contre -46,1 ME en N-1.

Le résultat opérationnel s'élève -163,7 ME au 31 décembre 2025 (-90,5 ME en N-1). Ce résultat tient compte d'importantes dépréciations de créances sur des parties liées (Eagle Bidco et Botafogo SAF), en relation avec le risque de défaut identifié sur ces contreparties (pour un montant total de 126,2 ME). Sans ces dépréciations ("opérations purement comptables dont la pertinence sera révisée lors du prochain arrêté comptable", explique Eagle), le résultat opérationnel s'élèverait à -37,5 ME, en amélioration de 52,9 ME par rapport au 31 décembre 2024, bénéficiant d'un fort recul des autres amortissements et provisions (notamment sur les joueurs, consécutivement à l'application de la stratégie de réduction des charges).

Le résultat financier est quasi-stable et s'élève à -21,8 ME (contre -21,6 ME en N-1). Le résultat net part du Groupe s'élève ainsi à -187,5 ME (contre -117,0 ME en N-1).