Bilan hebdo : le CAC40 consolide, le Bitcoin flambe

Le CAC 40 échappe à une neuvième séance consécutive de recul mais termine la semaine sur un repli hebdomadaire de 1,76%, à 8.484 points ce vendredi soir. En l'absence de nombreux investisseurs, pause estivale oblige, et dans une actualité d'entreprises pour le mois clairsemée, la tendance a été dictée par l'évolution de la situation au Moyen-Orient et par la flambée des taux obligataires, aux Etats-Unis comme en Europe.

Une envolée qui a contraint Scott Bessent à sortir du bois. Le Secrétaire américain au Trésor a annoncé qu'il allait au moins doubler le volume des rachats de dette publique à long terme et a également évoqué l'idée d'un assainissement budgétaire alors même que la dette nationale américaine vient de franchir pour la première fois la barre des 40.000 milliards de dollars.

Ces annonces ne sont pas parvenues à atténuer les craintes du marché. Les analystes se montrent notamment sceptiques quant à la capacité du secrétaire américain au Trésor à limiter les dépenses pour réduire un déficit budgétaire de plus de 6% du produit intérieur brut, les charges d'intérêts s'élevant à elles seules à 1.200 milliards de dollars cette année. Les marchés considèrent désormais que le seuil de 5,30% pour la dette à 30 ans constitue un seuil critique pour le Trésor américain... Signe de la nervosité ambiante, le rendement du 'T-Bond' à 10 ans se tend à nouveau en cette fin de semaine, à 4,734%, et la situation est identique sur le '30 ans', à 5,270%.

En Iran, Scott Bessent a confirmé ce vendredi que Washington imposerait des sanctions sévères à son ennemi, renforçant ainsi les menaces du président Trump de mener une guerre économique sans précédent contre Téhéran. "Nous avons le blocus, et nous allons mettre en place les sanctions les plus sévères de l'histoire", a déclaré S.Bessent lors d'une interview accordée à 'CNBC', ajoutant qu'il tiendrait une conférence de presse lundi pour en exposer les détails.

Dans ce contexte, le repli mondial des actions du secteur des semi-conducteurs s'est accentué alors que les investisseurs se détournent de l'un des placements les plus prisés de l'année. Les valeurs technologiques, considérées comme un pari de croissance à long terme, subissent la forte hausse des rendements obligataires sur fond d'inflation persistante, de dépenses publiques massives et d'émissions de dette abondantes.

Sur le marché pétrolier, le baril de Brent (contrat octobre) affiche un gain hebdomadaire d'environ 6% à près de 94$ ce soir à Londres.

Sur le front des devises, l'euro profite du coup de mou du billet vert pour encore remonter en direction des 1,17$. L'or affiche une hausse marquée de plus de 5% sur la semaine, proche des 4.600 dollars.

Enfin, le Bitcoin flambe de plus de 20% à 77.650$, soutenu par la décision du Trésor de doubler le montant de ses rachats d'obligations et alors que le président américain a exhorté le Congrès à adopter un projet de loi favorable aux cryptomonnaies (le fameux 'Clarity Act'). Le mouvement haussier a été accentué par un important "short squeeze" (rachat forcé de positions courtes) : environ 2,7 milliards de dollars de positions courtes sur les cryptomonnaies ont été liquidées, selon 'CoinGlass'. Malgré cette récente poussée, le Bitcoin reste bien en deçà du sommet de 94.820$ atteint à la mi-janvier et de son record historique de 126.198$, enregistré le 6 octobre de l'année dernière.

Les valeurs

* Nanobiotix s'envole de 17,8% avec MaaT Pharma (+10,4%) et Transgène (+12,2%). L'envolée de Moderna à Wall Street a dopé l'ensemble des sociétés de biotechnologie et notamment celles développant des traitements contre le cancer. Le groupe américain a annoncé des résultats positifs lors d'un essai de phase avancée portant sur son candidat vaccin à ARNm contre le mélanome, développé en collaboration avec Merck.

* Ipsen avance de 4,7%. La firme a finalisé l'acquisition de Kartos Therapeutics, une société biopharmaceutique au stade clinique, apportant le navtemadlin, un inhibiteur de MDM2 en développement clinique de phase III dans la myélofibrose. Cette opération avait été annoncée par les deux sociétés le 29 juin 2026. Ipsen, par l'intermédiaire d'une filiale détenue à 100%, doit verser un paiement initial de 450 millions de dollars à la réalisation de la transaction. Les actionnaires de Kartos Therapeutics pourront également percevoir des paiements d'étape supplémentaires pouvant atteindre 1,3 milliard de dollars, incluant un paiement d'étape significatif lié à l'obtention des autorisations réglementaires, ainsi que des paiements d'étape liés aux ventes.

* Maurel & Prom prend 4,5% avec TotalEnergies (+2,2%) dans le sillage des cours pétroliers.

* Sartorius Stedim s'octroie 4,3%, soutenu par une note d'analyste. UBS a en effet rehaussé à 'acheter' son opinion sur la filiale de Sartorius avec une cible remontée de 220 à 260 euros. La banque évoque des "perspectives favorables à l'horizon 2027". La société est "bien positionnée pour une accélération de la croissance en 2027 et à moyen terme", écrit le courtier dans une note.

* L'Oréal (+1,9%). Le numéro 1 mondial des cosmétiques a notamment été soutenu par la publication meilleure que prévu d'Estée Lauder à New York. La maison-mère des marques Clinique et M.A.C a fait état de revenus et de résultats supérieurs aux attentes sur son 4e trimestre fiscal, et a indiqué tabler sur un bénéfice annuel plus élevé qu'anticipé par le marché. Elle mise sur une demande soutenue pour les parfums haut de gamme et sur de solides performances en Chine, son marché clé.

A l'inverse, * Soitec chute de 15% avec X-Fab (-11,2%) et STMicro (-7,7%). Les valeurs technologiques et particulièrement celles liées aux semi-conducteurs et aux centres de données ont souffert sur fond de nette remontée des rendements obligataires.

* Eutelsat et SES redescendent nettement avec des baisses autour de 10%.

* Société Générale rend 7,7%. KBW a abaissé sa recommandation sur l'établissement de la Défense à 'sous-performer' en ciblant 81 euros. Le broker explique que la SocGen figure parmi les banques européennes les plus performantes au cours des deux dernières années, affichant une progression supérieure de plus de 75% à celle du secteur. Toutefois, sa dynamique relative a commencé à s'essouffler en 2026. L'analyse du broker suggère que le programme de réduction des coûts et le potentiel de BoursoBank ne constituent pas les facteurs de rupture escomptés par certains investisseurs ; il s'interroge ainsi sur la prime de valorisation par rapport aux banques d'investissement. Compte tenu d'anticipations déjà largement intégrées dans les cours et de la disparition de l'effet de surprise, le courtier dégrade donc le titre.

* Air France KLM redonne 5,7% avec la hausse des cours de l'or noir.