Clôture Paris : et de quatre ! Stellantis accélère, nouveaux sommets pour Airbus

LA TENDANCE

Quatrième séance de progression pour le CAC 40 qui s'est adjugé 0,8% ce jeudi à 7.824 points après le verdict de la BCE qui n'a pas modifié sa politique monétaire à l'issue de la réunion de son conseil en début d'après-midi... Comme à l'accoutumée, Christine Lagarde s'est exprimée devant la presse afin de commenter cette (non) décision. La présidente de la BCE a souligné la résilience de la demande intérieure depuis le début de l'année, avec une croissance plus forte au premier trimestre qu'au deuxième en raison des préoccupations commerciales. Elle a affirmé également que le marché du travail demeure une "source de dynamisme", même si des signes de ralentissement apparaissent. Cela devrait soutenir la consommation, tandis que l'investissement devrait être dopé par les infrastructures et la défense. L'effet des droits de douane sera un frein, mais il devrait s'atténuer l'an prochain. Les indicateurs d'inflation sous-jacents s'alignent sur l'objectif de 2% alors que les indicateurs prospectifs suggèrent que la croissance des salaires va encore se modérer. L'inflation 'core' va baisser avec le recul des pressions sur les coûts de la main-d'oeuvre et un euro plus fort, a encore souligné la dirigeante.

Concernant l'évaluation des risques, C. Lagarde estime que les risques pesant sur la croissance économique sont désormais plus équilibrés. Il s'agit d'un changement par rapport à la dernière fois, où elle avait indiqué que les risques restaient orientés à la baisse. Bien que les accords commerciaux récents aient réduit l'incertitude, une nouvelle détérioration des relations commerciales pourrait freiner davantage les exportations et faire baisser l'investissement et la consommation. Une détérioration du sentiment des marchés financiers pourrait entraîner un durcissement des conditions de financement, une aversion accrue au risque et un ralentissement de la croissance. Les tensions géopolitiques, telles que la guerre injustifiée de la Russie contre l'Ukraine et le conflit tragique au Moyen-Orient, demeurent une source majeure d'incertitude. En revanche, des dépenses de défense et d'infrastructures plus élevées que prévu, conjuguées à des réformes visant à améliorer la productivité, contribueraient à la croissance. Du côté des prix, les perspectives d'inflation sont plus incertaines que d'habitude en raison de l'environnement politique commercial mondial toujours volatil, précise la dirigeante.
Le risque politique français est quant à lui désormais contenu dans la foulée de la nomination d'un nouveau Premier ministre en la personne de Sébastien Lecornu et en attendant les premières réactions des agences de notation, notamment Fitch ce vendredi. Le rendement de l'OAT 10 ans se maintient depuis quelques jours autour de 3,45% après un pic au-dessus de 3,60% la semaine dernière...

La récente détérioration des données économiques américaines, notamment en matière d'emploi et d'inflation, a conforté les investisseurs dans leur conviction que la banque centrale américaine reprendra ses baisses de taux d'intérêt la semaine prochaine. Les opérateurs considèrent ainsi désormais comme acquise une réduction d'un quart de point des taux de la Fed mercredi prochain. L'euro campe en attendant au-dessus des 1,17/$, tandis que le pétrole cote 66$ le brent. Le bitcoin remonte sur les 114.400$.

VALEURS EN HAUSSE

Stellantis grimpe de 9% et aaccéléré en fin de séance. Cet accès de fièvre est à relier aux commentaires d'Antonio Filosa lors d'une conférence organisée par Kepler Cheuvreux ce jour... Le nouveau directeur général du constructeur automobile a déclaré que Stellantis disposait actuellement d'un niveau de stock très satisfaisant chez les concessionnaires et qu'il était très enthousiaste quant aux nouveaux produits de l'entreprise à venir au quatrième trimestre et en 2026. Cité par 'Bloomberg', il a souligné s'attendre à une explosion des commandes pour le nouveau Jeep Cherokee. Concernant les droits de douane, le DG a affirmé que le constructeur menait un échange d'idées très productif avec l'administration du président américain Donald Trump sur la manière dont ces droits seront mis en oeuvre et sur la manière dont le constructeur peut y répondre. "Nos capacités aux États-Unis permettent d'accueillir d'importantes opérations industrielles. Nous travaillons donc encore avec l'administration pour élaborer le scénario final, et nous pourrons très prochainement communiquer à ce sujet", a-t-il souligné. Antonio Filosa a succédé à Carlos Tavares, parti brutalement fin 2024 après des désaccords avec les principaux actionnaires sur la manière de faire face à la dégradation de la performance du groupe. Il doit présenter au premier trimestre 2026 une version actualisée du plan stratégique "Dare forward 2030".

Memscap : +7% avec Elior, Clariane (+6%)

Bastide : +5,5% avec Exail, Exosens

Medincell (+4%) a annoncé qu'Uzedy, son injection de rispéridone à libération prolongée pour le traitement de la schizophrénie, a reçu l'approbation réglementaire du Ministère sud-coréen de la Sécurité Alimentaire et des Médicaments. Uzedy sera commercialisé en Corée du Sud par Teva Handok, une coentreprise entre Teva - partenaire de Medincell - et Handok, acteur majeur du secteur de la santé en Corée.

DBV : +3,5% avec Emeis, Thales, Nano, SMCP, Euroapi, Ayvens

Technip Energies gagne 3%. La société d'infrastructures énergétiques a annoncé le rachat de l'activité Advanced Materials & Catalysts du groupe chimique américain Ecovyst pour 556 millions de dollars, soit un multiple d'EBITDA d'environ 9,8. Cette transaction renforce les capacités de Technip Energies dans le domaine des catalyseurs et élargit son portefeuille technologique, accroît les revenus récurrents de son segment Technologie, produits et services (TPS) et est immédiatement relutive en termes de résultat et flux de trésorerie.

Le secteur aéronautique reste soutenu avec Airbus qui évolue sur de nouveaux sommets boursiers à plus de 193 euros (+3%). Airbus pointe désormais à la quatrième place des plus fortes capitalisations du CAC 40 derrière les poids lourds du luxe LVMH et Hermès ainsi que L'Oréal.

Société Générale : +3% suivi de Eurazeo

Derichebourg : +2,5% avec Kering, Vicat, Pluxee et Worldline

Sanofi remonte de 0,5% à 80 euros, alors que la Food and Drug Administration (FDA) américaine a accordé la désignation "fast track" au SAR402663, une thérapie génique intravitréenne à administration unique pour le traitement de la dégénérescence maculaire liée à l'âge (DMLA) néovasculaire. Le processus de désignation fast track vise à faciliter le développement et à accélérer l'examen des médicaments destinés à traiter des affections graves et à répondre à des besoins médicaux non satisfaits. La FDA a créé ce processus afin d'aider à mettre à disposition des patients de nouveaux médicaments importants plus rapidement, et il couvre un large éventail de maladies graves.

VALEURS EN BAISSE

Séché Environnement chute de 12% à 81 euros, logiquement sanctionné après son double avertissement sur résultats. Malgré des comptes semestriels en vive progression, le groupe industriel spécialisé dans le traitement et la valorisation de tous types de déchets a revu à la baisse sa guidance 2025 et 2026. Il met notamment en avant le faible prix de vente de ses énergies vertes qui continuera de pénaliser dans les prochains mois la profitabilité des métiers de valorisation en France et en Europe, et les bouleversements du commerce international qui favorisent l'attentisme de certaines clientèles en France et dans le monde. Une progression limitée du taux de marge d'EBE est désormais envisagée en 2025 : entre 250 et 260 ME, soit 21% à 22% du chiffre d'affaires contributif (entre 265 et 275 ME, soit 22% à 23% du CA contributif auparavant). Le résultat opérationnel courant serait pour sa part compris entre 115 et 125 ME contre 130 à 140 ME visés auparavant. Pour 2026, les prévisions de 290 à 300 ME, soit 23% à 24% de marge sont ramenées entre 275 et 285 ME, soit 22% à 23% de marge. Le résultat opérationnel courant 2026 serait compris entre 145 et 155 ME (160 à 170 ME auparavant).

Equasens retombe de 3% avec Stedim, Eramet, X-Fab

Neurones : -2,5% après ses comptes, suivi de TFF

Voltalia : -2% avec Robertet, Coty, Nacon

Interparfums : -1,5% avec Wavestone, Vivendi, M6, Remy Cointreau, Bonduelle