Wall Street consolide sur les sommets

La place américaine consolide marginalement ce vendredi avant bourse, sur ses meilleurs niveaux historiques. Le S&P 500 cède 0,1% et le Dow Jones 0,2%, tandis que le Nasdaq est attendu stable, à cinq jours désormais du verdict monétaire de la Fed - qui devrait baisser ses taux d'un quart de point. Les opérateurs ont pris connaissance hier de chiffres sans grande surprise des prix à la consommation, mais aussi d'inscriptions au chômage en vive hausse - nouveau signe de faiblesse du marché du travail. De quoi alimenter la thèse d'un net assouplissement monétaire d'ici la fin de l'année.

La cote américaine demeure donc soutenue plus que jamais par les espoirs de baisse de taux, alimentés par des données confirmant la faiblesse du marché américain du travail. Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'un assouplissement monétaire d'un quart de point le 17 septembre, à l'issue de la prochaine réunion monétaire, se situe à 92,5%, contre 7,5% pour la probabilité d'un assouplissement de 50 points de base. D'après le même outil, la Fed pourrait baisser ses taux de trois quarts de point (probabilité de 75%) d'ici la fin de l'année, ce qui les ramènerait entre 3,50 et 3,75%. Un scénario qui convainc désormais les plus sceptiques, y compris Morgan Stanley qui prévoit trois baisses d'un quart de point lors des trois prochains meetings, contre deux assouplissements auparavant attendus en septembre et décembre.

Sur le front commercial, la Cour suprême américaine a indiqué qu'elle examinerait rapidement la contestation judiciaire des droits de douane imposés par Donald Trump, prévoyant une résolution dès l'automne. Dans une ordonnance rendue en début de semaine, la Cour suprême a donc précisé que l'affaire serait soumise à des plaidoiries début novembre, ce qui pourrait permettre une résolution bien plus rapide que d'ordinaire. Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, avait prévenu que les États-Unis devraient rembourser environ la moitié des recettes douanières perçues si la Cour suprême jugeait que Trump avait outrepassé ses pouvoirs, comme l'affirme une cour d'appel fédérale. Trump a pour sa part suggéré que les États-Unis pourraient être contraints dans une telle hypothèse de démanteler les accords commerciaux existants, notamment avec l'UE, le Japon et la Corée du Sud. Il compte cependant sur la majorité conservatrice de la Cour suprême pour maintenir sa politique commerciale, ce qui préserverait les accords.

Les droits de douane concernés sont les fameux tarifs réciproques spécifiques à chaque pays, qui vont de 10 à 50%. Trump a invoqué une loi de 1977 (International Emergency Economic Powers Act) pour justifier l'imposition de ces droits. La cour d'appel a autorisé le maintien des tarifs pendant que l'affaire suit son cours...

Dans l'actualité économique américaine, l'indice américain des prix à la production du mois d'août 2025 publié avant-hier s'est affiché en repli de 0,1% d'un mois sur l'autre et en hausse de 2,6% en glissement annuel, tandis que le consensus se situait à +0,3% par rapport à juillet et +3,3% sur un an. Hors alimentaire et énergie, le 'PPI' a régressé également de manière inattendue, de 0,1% par rapport à juillet, alors que le consensus était de +0,3%... Hier, l'indice des prix à la consommation aux USA pour le mois d'août 2025 s'est affiché en hausse de 0,4% d'un mois sur l'autre contre 0,3% de consensus. Sur un an, sa hausse ressort à 2,9% comme prévu. Hors alimentaire et énergie, l'IPC est en ligne avec les anticipations des économistes, en progression de 0,3% d'un mois sur l'autre et de 3,1% sur un an. Le salaire horaire moyen final d'août a augmenté de 0,3% d'un mois sur l'autre et 3,7% sur un an.

Par ailleurs, les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 6 septembre se sont établies au nombre de 263.000 contre 231.000 de consensus FactSet et 236.000 une semaine auparavant. Elles ressortent au plus haut niveau depuis octobre 2021.

Le déficit budgétaire américain du mois d'août annoncé hier soir s'est affiché à 344,8 milliards de dollars, bien plus important que prévu malgré les recettes accrues des droits de douane.

L'indice préliminaire du sentiment des consommateurs américains de l'Université du Michigan pour septembre sera dévoilé ce vendredi (16h, consensus FactSet 59,3).

Concernant les entreprises cotées à Wall Street, Adobe et RH ont publié leurs comptes hier soir après la clôture.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI prend 1% à 63$. L'once d'or fin avance de 0,5% à 3.651$. L'indice dollar grappille 0,1% face à un panier de devises de référence. Le bitcoin se redresse sur les 115.000$.