Klea Holding : Bonne dynamique d'activité en 2024

Publication du chiffre d’affaires 2024

Au terme de son exercice 2024, Klea Holding affiche une solide performance avec un chiffre d’affaires annuel en forte croissance. Celui-ci atteint 17,3 M€ (vs 13,7 M€ en 2023), soit une progression de +26% y/y, dépassant largement nos prévisions (15,8 M€ estimé).

Malgré la fermeture temporaire du City Walk Center en cours d’année, le groupe a su maintenir une dynamique positive. Sa réouverture à la mi-octobre a soutenu une accélération marquée de l’activité, avec un total de 152k tests réalisés sur l’exercice, en hausse de +24% par rapport à l’an dernier.

Le management se montre confiant quant aux perspectives de l’exercice 2025, qui devrait prolonger cette trajectoire de croissance.

Par segment d’activité :

Le segment Medical Fitness a enregistré un rebond significatif au quatrième trimestre (+32% y/y), porté par la réouverture du City Walk Center et les initiatives stratégiques mises en place en 2024. Sur l’ensemble de l’exercice, le volume de tests atteint 147,5k tests, en hausse de +22% y/y. Le chiffre d’affaires du segment s’établit à 15,9 M€, affichant une croissance robuste de +19%. 

L’activité Bilans de santé poursuit son expansion avec une croissance exceptionnelle de +137% sur l’exercice, atteignant 4,5k tests. Par ailleurs, le prix moyen des tests a fortement progressé, passant à 311 € (vs 84 € en 2023), reflétant le succès du lancement de nouvelles offres. Cette dynamique se traduit par un chiffre d’affaires de 1,4 M€ (vs 0,3 M€ en 2023).

Perspectives et estimations :

Malgré quelques vents contraires sur l’année, Klea Holding affiche un exercice solide et aborde 2025 avec des perspectives prometteuses. Le groupe maintient son objectif d’amélioration continue de l’EBITDA entre 2023 et 2024.

A la suite de ces résultats, nous avons ajusté notre modèle et anticipons désormais un EBITDA 2024 de 4,9 M€ (vs 4,0 M€ précédemment), impliquant une marge de 28,1%, ainsi qu’un résultat net de 2,3 M€ (vs 1,4 M€).

Recommandation

Suite à cette publication, nous réitérons notre recommandation à Achat et notre objectif de cours de 0,50 €