Meta en forte croissance au 3e trimestre et toujours très ambitieux dans l'IA

Meta, la maison mère de Facebook, d'Instagram ou de WhatsApp, a publié pour son 3e trimestre fiscal un chiffre d'affaires record de 64,6 milliards de dollars (+26%), dépassant largement les 63,3 milliards de dollars anticipés par les analystes. Le bénéfice par action GAAP s'est établi à 3,83$ contre 3,56$ de consensus. Il aurait toutefois atteint 7,40$ sans une lourde charge liée à des frais juridiques. Au troisième trimestre de l'année précédente, l'entreprise avait enregistré un bénéfice par action de 1,05$ et un chiffre d'affaires de 51,2 milliards de dollars.

Le bénéfice des opérations sur le trimestre clos a décliné de 37% à 12,99 milliards de dollars, soit une marge de 20%. Le bénéfice net, en revanche, a plus que triplé à 9,86 milliards de dollars, contre 2,71 milliards de dollars pour la période comparable de l'an dernier.

Meta a resserré ses prévisions en matière de dépenses d'investissement, relevant la borne inférieure de sa fourchette. La guidance passe de 130-145 milliards de dollars à 135-145 milliards de dollars.

Si le chiffre d'affaires trimestriel a dépassé les attentes, le bénéfice par action GAAP a été affecté par des frais juridiques liés à un accord amiable concernant la santé mentale des adolescents. L'entreprise a également annoncé une sorte de division par deux de la valeur nominale de ses actions : chaque détenteur d'actions Meta de catégorie A ou B recevra une action de catégorie C, dépourvue de droit de vote. Cette opération permettra à Meta de garantir que son DG, Mark Zuckerberg, conserve le contrôle global de l'entreprise, tout en lui donnant les moyens de continuer à financer le développement de ses capacités en matière d'IA.

"Ce trimestre, nous avons franchi des étapes majeures vers notre objectif : offrir une superintelligence personnelle à chacun. Cela inclut le lancement de Muse et Muse Wonder, nos premiers modèles de pointe", a déclaré Mark Zuckerberg, fondateur et CEO de Meta. "Nos investissements portent leurs fruits, notre activité principale est solide et nous constatons une accélération sur tous les fronts".

En août 2026, le groupe a annoncé un accord avec 52 procureurs généraux visant à résoudre des litiges liés à la santé mentale des adolescents et aux réseaux sociaux. L'accord prévoit des versements pouvant atteindre environ 18,59 milliards de dollars. Les coûts et dépenses du troisième trimestre 2026 incluent une charge de 9,89 milliards de dollars liée à cet accord.

Hors cette charge, les résultats du troisième trimestre 2026 se présentent comme suit : Le résultat opérationnel, qui s'établit à 12,99 milliards de dollars, aurait été supérieur de 9,89 milliards de dollars, atteignant 22,88 milliards de dollars. Le bénéfice par action dilué, de 3,83$, aurait été de 7,40$. Le taux d'imposition effectif, de 24%, aurait été inférieur de 7 points de pourcentage, s'établissant à 17%.

Parmi les faits marquants opérationnels et financiers du troisième trimestre 2026, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens (DAP) sur l'ensemble des applications a atteint 3,64 milliards en septembre 2026, soit une hausse de 3% sur un an.

Le nombre d'impressions publicitaires diffusées sur l'ensemble des applications a augmenté de 10% sur un an. Le prix moyen par publicité a progressé de 14%.

Le total des coûts et dépenses a atteint 51,61 milliards de dollars, soit une augmentation de 68% sur un an. Ce montant inclut la charge liée aux litiges mentionnée précédemment. Les dépenses d'investissement, incluant les remboursements du principal des contrats de location-financement, se sont élevées à 34,91 milliards de dollars.

Les versements de dividendes et d'équivalents de dividendes se sont élevés à 1,36 milliard de dollars. La trésorerie, les équivalents de trésorerie et titres négociables s'élevaient au 30 septembre 2026 à 82,45 milliards de dollars. Les flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles ont atteint 32,79 milliards de dollars, tandis que le flux de trésorerie disponible est ressorti négatif de 2,12 milliards de dollars.

Au 30 septembre 2026, les effectifs de Meta Platforms s'élevaient à 66.775 personnes, soit une baisse de 15% sur un an.

Le management table sur un chiffre d'affaires total du quatrième trimestre 2026 situé entre 73 et 76 milliards de dollars. Les prévisions intègrent un impact négatif d'environ 1% lié aux taux de change sur la croissance du chiffre d'affaires total par rapport à l'année précédente. Le groupe relève ses prévisions de dépenses pour inclure la charge de 9,9 milliards de dollars liée à des procédures judiciaires, comptabilisée au troisième trimestre. Il anticipe désormais, pour l'ensemble de l'année 2026, des dépenses totales comprises entre 175 et 179 milliards de dollars.

Hors charge judiciaire du troisième trimestre, il continue de prévoir un résultat opérationnel pour 2026 supérieur à celui de 2025. Au niveau des segments, Meta prévoit désormais une réduction des pertes de Reality Labs par rapport à 2025, pour atteindre une fourchette de 18 à 19 milliards de dollars. Il anticipe pour 2026 des dépenses d'investissement, incluant les paiements du principal des contrats de location-financement, comprises entre 135 et 145 milliards de dollars, une fourchette resserrée par rapport à la précédente guidance. Meta prévoit un taux d'imposition compris entre 15 et 17% pour le T4 2026.

Par ailleurs, le groupe continue de suivre les dossiers juridiques et réglementaires en cours, susceptibles d'avoir un impact significatif sur ses activités et résultats financiers. Il constate, par exemple, une attention accrue sur les questions liées aux mineurs dans plusieurs marchés. Plusieurs procès concernant ces enjeux sont d'ailleurs prévus aux États-Unis dans les mois à venir.

"Au-delà de 2026, bien que nous soyons encore en phase d'élaboration de nos budgets et de nos plans de capacité pour l'année suivante, nous prévoyons de poursuivre des investissements soutenus, tant pour renforcer notre coeur de métier que pour développer nos initiatives émergentes dans le domaine de l'intelligence artificielle. Nos capacités actuelles, ainsi que celles dont la mise en service est prévue, nous offrent la flexibilité nécessaire pour allouer des ressources à l'entraînement de modèles, à la croissance de nos activités principales, ainsi qu'au développement et au soutien de nouveaux produits", indique Meta.

"Nos investissements dans l'IA génèrent déjà des revenus publicitaires supplémentaires substantiels, grâce à un engagement accru, à des recommandations plus pertinentes et à une monétisation plus efficace. Forts de ces progrès, nos investissements dans MSL créent la technologie et l'infrastructure nécessaires pour générer d'importantes nouvelles sources de revenus et renforcer les capacités de l'ensemble de l'entreprise. Bien que ces investissements mettent plus de temps à porter leurs fruits que ceux de notre activité principale, l'étendue des opportunités de monétisation et les gains d'efficacité interne nous rendent confiants quant à leur potentiel à long terme", juge le management.

"Pour l'avenir, même si nous ne fournissons pas de prévisions de revenus pour l'exercice 2027, les bénéfices que nos investissements en IA apportent à notre activité principale, conjugués aux nouvelles opportunités offertes par les progrès de la modélisation et les lancements de produits, nous permettent d'envisager une forte croissance globale de notre chiffre d'affaires tout au long de l'année 2027. Par ailleurs, nous restons concentrés sur l'amélioration de la rentabilité de Reality Labs et prévoyons une réduction des pertes l'année prochaine, à environ 15 milliards de dollars, grâce à la réaffectation des investissements vers d'autres domaines prioritaires, notamment l'IA", insiste la direction de Meta.

Le conseil d'administration a approuvé la création d'une nouvelle catégorie d'actions ordinaires, cotées en bourse mais dépourvues de droit de vote - les actions de 'catégorie C' (Class C) - avec une entrée en vigueur prévue en janvier 2027. Cette décision du conseil d'administration de Meta fait suite à la recommandation unanime d'un comité spécial.

La création d'une nouvelle catégorie d'actions pourra servir pour lever des capitaux, rémunérer les employés, réaliser des acquisitions potentielles et répondre à d'autres besoins généraux, le groupe évoquant l'ampleur des investissements nécessaires pour rester compétitif, soutenir la croissance, développer les infrastructures et poursuivre de nouvelles initiatives stratégiques dans un contexte marqué par la transformation du secteur sous l'impulsion de l'IA. Le comité spécial a estimé que cette nouvelle catégorie d'actions ordinaires permettra à Meta de financer sa croissance et de maintenir sa position de leader face à une concurrence intense.

Le comité spécial souhaite que Meta continue d'innover en mettant l'accent sur la croissance à long terme, un objectif que la création des actions de catégorie C vise à favoriser.

Le comité spécial a conclu par ailleurs que M. Zuckerberg était la personne la mieux placée pour mener Meta vers cette nouvelle ère et au-delà. Il a reconnu que la création de valeur significative pour les actionnaires, qui caractérise le parcours de Meta, découle en grande partie de son leadership. La création de ces actions ordinaires de catégorie C "permettra de pérenniser le modèle fondé sur une direction assurée par le fondateur, qui a été le moteur du succès de l'entreprise depuis ses débuts".

Meta a l'intention de déposer, dans l'État du Delaware, un acte constitutif modifié et refondu visant à créer des actions ordinaires de catégorie C, avec une date d'effet fixée au 19 janvier 2027. Le conseil d'administration a par ailleurs décidé l'attribution exceptionnelle d'une action ordinaire de catégorie C pour chaque action ordinaire de catégorie A ou de catégorie B en circulation. Cette attribution est subordonnée à l'entrée en vigueur de l'acte constitutif modifié et refondu, et interviendra postérieurement à celle-ci.

Notons aussi, dans l'actualité du jour, qu'un juge du Nouveau-Mexique a condamné Meta à verser 25 milliards de dollars, après qu'un jury a estimé que l'entreprise avait induit les consommateurs en erreur. Cette affaire découle d'allégations selon lesquelles un cabinet de conseil politique, ayant participé à la campagne présidentielle de Trump en 2016, aurait obtenu les données de millions d'utilisateurs de Facebook sans leur consentement.