JP Morgan Chase : titanesque ?

JP Morgan Chase, le colosse bancaire américain, vient de publier au titre de son 2e trimestre fiscal un bénéfice ajusté par action de 7,70$, supérieur de plus de 30% au consensus de marché et en croissance de 47%, pour des revenus de 57,3 milliards de dollars en augmentation de 28% en glissement annuel. Le bénéfice net s'établit à 21,2 milliards de dollars, en augmentation de 41%. Il s'agit tout simplement du plus important bénéfice trimestriel de l'histoire bancaire. Le gain net sur titres Visa atteint 4,6 milliards ou 1,27$ par titre, alors que les gains sur certains investissements equity représentent 1 milliard de dollars ou 29 cents par titre. Le bpa en dehors de ces éléments aurait été de 6,14$. Les revenus de marchés ont progressé de 35% en glissement annuel, avec une performance de 86% sur les marchés equity. Les actifs sous gestion en fin de période totalisent environ 5.100 milliards de dollars, en croissance de 18% sur un an.

Jamie Dimon, PDG, ajoute : "La Banque a enregistré de très solides résultats ce trimestre, générant un bénéfice net (ajusté) de 16,9 milliards de dollars et un ROTCE de 23%, hors gains liés à Visa et à certains investissements en actions. Ces résultats sont le fruit d'un environnement particulièrement favorable, marqué par une activité de marché soutenue, ainsi que d'une exécution rigoureuse, d'années d'investissements constants et d'une allocation réfléchie du capital".

Dimon poursuit : "La performance a été solide dans l'ensemble de la Banque, et le chiffre d'affaires de chaque pôle d'activité a atteint un niveau record. Au sein de la division CIB (Banque de grande clientèle), le chiffre d'affaires a progressé de 27%, dépassant nos attentes ; les revenus des activités de marché ont bondi de 35% grâce à une activité client intense, à de solides performances de trading et à une demande soutenue de financement sur les marchés actions. L'activité de banque d'investissement (IB) s'est également accélérée : les commissions ont grimpé de 30% pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2021, et le sentiment du marché reste favorable à la poursuite de cette dynamique. Par ailleurs, les divisions Paiements et Services de titres ont toutes deux affiché une croissance à deux chiffres de leur chiffre d'affaires, portée par la progression continue des dépôts et des commissions. Dans la division CCB (Banque de détail), le chiffre d'affaires a augmenté de 8% et nous avons continué à acquérir de nouveaux clients à un rythme soutenu dans l'ensemble du réseau. En gestion de patrimoine, le nombre de nouveaux investisseurs a atteint un record, avec près de 44.000 nouveaux clients. De plus, les revenus issus des cotisations annuelles de cartes bancaires ont progressé de plus de 30%, reflétant de bons taux de fidélisation suite au renouvellement récent de nos offres, ainsi qu'une forte demande pour nos produits haut de gamme. Enfin, au sein de la division AWM (Gestion d'actifs et de fortune), le chiffre d'affaires a augmenté de 19% et les flux sont restés robustes, avec 50 milliards de dollars de collecte nette d'actifs sous gestion long terme, portant le total des actifs sous gestion à plus de 5.000 milliards de dollars".

Dimon a ajouté : "L'économie américaine a fait preuve d'une résilience remarquable cette année, portée par une accélération des investissements des entreprises et des embauches. Cette vigueur est soutenue par plusieurs facteurs favorables, notamment les investissements en capital liés à l'IA, les mesures de relance budgétaire et les retombées d'une réglementation plus efficiente. Toutefois, plusieurs risques évoluent sous la surface, à l'instar de plaques tectoniques : tensions géopolitiques et conflits, inflation persistante, déficits publics mondiaux élevés et valorisations d'actifs importantes. Il est impossible de prédire comment ces forces finiront par interagir. Si elles peuvent rester gérables, elles sont également susceptibles de provoquer des perturbations majeures lorsqu'elles évolueront ou entreront en collision. Nous surveillons attentivement ces risques et préparons l'entreprise à une vaste gamme de scénarios, afin de garantir que nous puissions continuer à servir nos clients avec constance, quel que soit l'environnement".