VusionGroup : relève ses perspectives pour 2025
Le résultat net ajusté s'améliore au 1er semestre...
Le chiffre d'affaires IFRS de VusionGroup a atteint 614 millions d'euros au 1er semestre, et 649 ME en données ajustées, en croissance de +51% par rapport au 1er semestre 2024, soit une croissance supérieure à la guidance de 600 ME communiquée lors de la présentation des résultats annuels 2024.
Prolongeant la tendance observée depuis 2023, la rentabilité du Groupe a fortement progressé au 1er semestre 2025 avec un Ebitda ajusté de 108,4 ME à 16,7% du chiffre d'affaires, soit une amélioration de 3 points de marge d'Ebitda.
L'Ebitda, ou le résultat d'exploitation avant amortissement des immobilisations et avant autres produits et charges non récurrents ou non cash, s'élève à 73,2 ME au 1er semestre 2025 (36,9 ME au 1er semestre 2024). Hors retraitements IFRS non cash de -35,2 ME (-22,2 ME au S1-2024), l'Ebitda ajusté du 1er semestre 2025 atteint 108,4 ME, en croissance de +84% par rapport à 59 ME à la même période en 2024. La marge d'Ebitda ajusté atteint 16,7% du chiffre d'affaires au 1er semestre 2025 à comparer à 13,7% du chiffre d'affaires au 1er semestre 2024 soit une amélioration de 3 points, tirée essentiellement par l'amélioration de la marge sur coûts variables.
Le résultat d'exploitation (EBIT) s'élève à 17,5 ME au 1er semestre 2025, et l'EBIT ajusté à 52,7 ME en progression de +122% par rapport au 1er semestre 2024 à 23,8 ME. Les marges d'Ebit et d'Ebit ajusté progressent, dans les deux cas, de près de 2,5 points, passant de 0,4% du chiffre d'affaires au 1er semestre 2024 à 2,8% au 1er semestre 2025 et de 5,5% du chiffre d'affaires ajusté au 1er semestre 2024 à 8,1% du chiffre d'affaires ajusté au 1er semestre 2025.
Le résultat net IFRS de VusionGroup s'établit à -9,7 ME au 1er semestre 2025. Hors effet des retraitements IFRS, le résultat net ajusté s'élève à 42,8 ME (7,9 ME au 1er semestre 2024), soit une croissance de 34,9 ME sur la période.
Forte génération de trésorerie nette
Le Groupe termine le 1er semestre 2025 avec une position de trésorerie nette de 513 ME soit une amélioration de 120 ME par rapport à la position de trésorerie positive de 393 ME du 31 décembre 2024. Sur le 1er semestre 2025, le free cash-flow opérationnel (EBITDA ajusté - CAPEX cash) est en forte progression, passant de 34 ME au 1er semestre 2024 à 84 ME au 1er semestre 2025, en raison de l'accroissement fort de l'Ebitda ajusté.
Le flux de trésorerie disponible total (free cash-flow total) s'est élevé à 192 ME (203 ME au 1er semestre 2024). VusionGroup anticipe la poursuite d'une génération d'un free cash-flow positif sur l'ensemble de l'année 2025.
Grâce à la génération de free cash-flow opérationnel, et malgré la consommation future des acomptes perçus, la position de trésorerie nette du Groupe devrait continuer à être positive à moyen terme, ce qui constitue un atout supplémentaire dans la poursuite d'une politique de dividende et de financement d'éventuels projets de croissance externe.
Perspectives relevées pour 2025
A la suite d'un 1er semestre record en matière de ventes et de rentabilité, VusionGroup, qui bénéficie toujours d'un niveau élevé de visibilité et de confiance, révise à la hausse sa guidance annuelle annoncée lors de la publication de ses résultats annuels 2024.
Ainsi, le groupe cible à présent un chiffre d'affaires annuel d'environ 1,5 milliard d'euros en données ajustées (1,4 MdE précédemment annoncé), soit +50% de croissance sur l'année.
VusionGroup table également sur un dépassement de son objectif initial de croissance du chiffre d'affaires VAS de +80% sur l'ensemble de l'année.
Enfin, le Groupe est également confiant dans la poursuite de l'amélioration de sa rentabilité avec un objectif de marge d'Ebitda ajusté, maintenant attendue en croissance de +200 à 300 points de base sur l'ensemble de l'année 2025 par rapport à 2024 (contre +100 à 200 points de base précédemment).
Cette progression de la rentabilité devrait s'accompagner d'une génération de free cash-flow positive.
La dynamique commerciale de VusionGroup conforte la perspective d'une solide croissance en 2026.
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