Vallourec : Le RBE Groupe du quatrième trimestre est attendu entre 195 et 225 millions d'euro

Vallourec, un leader mondial de solutions tubulaires premium, annonce aujourd'hui ses résultats du troisième trimestre 2025. Le Conseil d'Administration de Vallourec SA, réuni le 12 novembre 2025, a arrêté les comptes consolidés du Groupe pour le troisième trimestre 2025. Le RBE Groupe ressort à 210 millions d'euros avec une forte marge brute d'exploitation de 23%. La Marge brute d'exploitation du segment Tubes ressort ainsi en amélioration de plus de 320 points de base en séquentiel pour atteindre 22%, et le RBE du segment Tubes est de 188 millions d'euros, en hausse de 30%, en raison de prix de vente plus élevés et d'une légère augmentation des volumes. Le RBE du segment Mine & Forêts de 35 millions d'euros en baisse de 22 % par rapport au T2 2025 en raison de la baisse des volumes ainsi que de coûts plus élevés. La marge brute d'exploitation reste solide à 42%.

Le RBE par tonne du segment Tubes est en hausse de plus de 25% à 621 euros. Le groupe souligne la demande solide des clients américains, illustrée par les commandes récentes et une augmentation de la part de marché au Brésil portée par un nouvel accord de long terme avec Petrobras.

Le Flux de trésorerie disponible ajusté s'inscrit à de 69 millions d'euros avec une génération de trésorerie globale de 67 millions d'euros et une dette nette réduite à 140 millions d'euros.

Le RBE Groupe du quatrième trimestre 2025 est attendu entre 195 et 225 millions d'euros :

- Pour le segment Tubes, le RBE par tonne est attendu stable par rapport au T3 2025, tandis que les volumes devraient être légèrement supérieurs au niveau du T3 2025.
- Pour le segment Mine & Forêts, la production vendue devrait s'élever à environ 1,4 million de tonnes.

Perspectives pour l'exercice 2025

- Confirmation d'un RBE Groupe en progression au S2 2025 par rapport au S1 2025.
- RBE Groupe de l'exercice 2025 est attendu entre 799 et 829 millions d'euros.

Philippe Guillemot, Président du Conseil d'administration et Directeur Général, a déclaré : "Vallourec a de nouveau enregistré de solides résultats au troisième trimestre, avec une marge d'exploitation du groupe atteignant son plus haut niveau depuis le premier trimestre 2024. Avec ce trimestre, Vallourec affiche sur trois années consécutives une marge brute d'exploitation du Groupe d'environ 20 % et une génération de trésorerie totale positive. C'est une démonstration claire de l'efficacité des transformations structurelles majeures mises en oeuvre au sein de l'entreprise depuis mai 2022. Notre empreinte industrielle de premier plan et l'excellence reconnue de nos solutions tubulaires portent leurs fruits aux États-Unis. Notre prise de commandes sur ce marché a été solide ces derniers mois, reflétant une activité de forage stable chez nos clients et une amélioration de notre part de marché. La réaction du marché à la hausse des droits de douane sur l'acier nous fait anticiper un ralentissement des importations, qui représentent actuellement 40 % de la demande du marché OCTG américain. Au cours du trimestre, nous avons également remporté un contrat majeur au Brésil. Notre nouvel accord de long terme avec Petrobras permettra d'accroitre notre part de marché et démontre une nouvelle fois la capacité de Vallourec à fournir des solutions à forte valeur ajoutée à partir de sa base industrielle locale. Ce contrat représente un potentiel de chiffre d'affaires pouvant atteindre 1 milliard de dollars sur quatre ans. Par ailleurs, nous avons observé des retards dans les projets de clients de l'hémisphère Est. Cela se traduira par des facturations en 2026 soit plus tard qu'initialement prévu. Cela dit, nos principaux clients internationaux continuent de poursuivre des plans ambitieux afin d'accroître leur capacité de production de pétrole et de gaz au cours des prochaines années, ce qui soutient une demande solide pour nos solutions. Depuis l'annonce du plan New Vallourec en mai 2022, nous avons réalisé des progrès significatifs vers nos deux principaux objectifs stratégiques. Après avoir mené à bien notre ambition de rendre notre activité résiliente face aux crises, et ce plus tôt que prévu, nous pouvons aujourd'hui annoncer des avancées significatives dans l'atteinte d'une rentabilité de premier plan. Au troisième trimestre, nous avons en effet pleinement comblé l'écart de RBE par tonne du segment Tubes qui nous séparait de notre principal concurrent. Cela est le fruit de notre principe directeur qui privilégie la valeur aux volumes et de l'attention constante accordée par nos équipes à l'excellence opérationnelle. Notre chemin ne s'arrête pas là. Nous restons concentrés sur l'amélioration de notre retour sur capital employé et le retour à nos actionnaires. À cette fin, nous avons annoncé aujourd'hui la convocation d'une assemblée spéciale des porteurs de bons de souscription d'actions Vallourec, au cours de laquelle nous proposerons la modification des termes et conditions de ces bons de souscription pour permettre la remise non seulement d'actions nouvelles mais aussi d'actions existantes lors de leur exercice, sur option de la Société. Cela permettra une flexibilité maximale dans notre dispositif de retour aux actionnaires au cours de l'année à venir".