Upergy : redressement de performance attendu dès le 2e semestre

Au 1er semestre 2025, l'activité d'Upergy a montré une résilience certaine, malgré un environnement économique toujours contraint en France et au Royaume-Uni. Le chiffre d'affaires progresse de +1,3% à 22,41 ME (22,12 au 1er smestre 2024), confirmant la solidité du modèle BtoB (+2%) qui représente désormais 90% de l'activité.

La marge brute commerciale sur ce segment a progressé, ce qui a permis de préserver le niveau de revenus, tandis que l'activité BtoC, historiquement plus margée, poursuit son recul et continue de peser sur la rentabilité globale. La marge brute ressort toutefois en baisse de -8,6% à 9,3 ME (10,18 ME au 1er semestre 2024), principalement en raison d'un effet technique lié à la variation de stocks et des achats de marchandises moindres sur le premier semestre 2025.

Le résultat courant tombe à -0,63 ME (+0,76 ME au 30 juin 2024). Il est affecté par le changement de règle comptable (depuis le 1er janvier 2025) concernant le traitement des éléments exceptionnels, tandis que le résultat financier reflète essentiellement les différences de change enregistrées à la clôture, phénomène récurrent qui peut être positif ou négatif selon les périodes. Les frais financiers demeurent stables.

Le résultat net est une perte de -0,64 ME (+0,53 ME au 30 juin 2024).

Réorganisation et perspectives

Au début de ce 2e semestre 2025, Upergy a lancé plusieurs mesures structurantes pour renforcer sa compétitivité et réduire ses charges : la cession de 6 magasins à des franchisés et le transfert de l'atelier de production de Solihull (Royaume-Uni) vers le site industriel en Tunisie. Ces réorganisations permettront, dès 2026, une réduction des charges fixes et une amélioration structurelle des marges.

Malgré un résultat semestriel impacté par ces effets techniques, l'entreprise reste confiante. Les fondamentaux demeurent solides, portés par une bonne tenue des prix de vente BtoB, la tendance baissière des prix d'achat et des coûts logistiques, ainsi que la discipline renforcée sur la structure de coûts.

Ces éléments, conjugués aux réorganisations engagées, devraient permettre un retour progressif à un résultat positif, avec un redressement de la performance dès le second semestre 2025 et un effet pleinement visible en 2026.