JCDecaux : à quel rythme ?

JC Decaux recule de 2,7% à 14,85 euros ce mercredi, alors que le broker Goldman Sachs est toujours 'neutre' sur le dossier en visant 17,80 euros, tandis que toutes les activités du groupe ont progressé au 1er semestre, pour s'établir à un total de 1,868 milliard d'euros après 1,808 MdE en 2024. Concernant le 3e trimestre en cours, JCDecaux prévoit désormais une croissance organique légèrement négative à un chiffre ('low single digit'), compte tenu d'un effet de comparaison négatif d'environ 410 points de base lié aux Jeux Olympiques de Paris 2024 et à l'Euro UEFA et de l'absence d'amélioration des chiffres de ventes attendue en Chine. Cependant, par rapport à 2023, la croissance organique est attendue en hausse à un chiffre élevé ('high single digit').

Au 1er semestre, le résultat net part du groupe après charge de dépréciation a diminué de 18,5 ME pour s'établir à 75,9 ME (94,4 ME au 1er semestre 2024). Le résultat net part du Groupe avant charge de dépréciation s'élève à 76,4 ME, en baisse de 13,5 ME par rapport à 89,9 ME au 1er semestre 2024, mais en hausse +86,1% sur un an hors éléments non-récurrentstels la plus-value de cession d'une partie de la participation dans APG

Structure financière solide

La capacité d'autofinancement de JCDecaux a augmenté de 14,9 ME (+10,7%) d'une année sur l'autre au 1er semestre 2025, pour atteindre 153,7 ME. Le cash-flow disponible avant variation du besoin en fonds de roulement a augmenté de 36,8 ME, devenant positif, alors qu'il est été légèrement négatif au p1erremier semestre 2024. La structure financière reste très solide, avec notamment une baisse continue de l'endettement financier net depuis le 30 juin 2024 (-43,9 ME), atteignant 912,9 ME au 30 juin 2025...