Uniti : des signes tangibles de reprise

Dans un marché immobilier français en repli continu depuis 2021, Uniti enregistre, en 2025, une baisse de -12,5% de son chiffre d'affaires, à 141,2 millions d'euros (161,4 ME en 2024). Ce chiffre d'affaires intègre la contribution de Continental Foncier sur 6 mois, à hauteur de 5,9 ME. Cette évolution s'inscrit dans un environnement de marché fortement dégradé, marqué par la conjonction de crises successives et permanentes depuis la crise sanitaire en 2020, et combinant plusieurs facteurs défavorables : hausse des taux d'intérêt affectant la solvabilité des acquéreurs, inflation des coûts de construction pesant sur les marges, et durcissement des conditions de financement.
L'exercice 2025 correspond par ailleurs à un point bas de cycle.

L'Ebitda retraité des frais financiers liés aux projets s'établit à 8,8 ME, en retrait de 33,3% par rapport à 2024 (13,2 ME).

Dans ce contexte, Unit a engagé un plan d'optimisation pour renforcer l'efficacité opérationnelle à travers une sélectivité accrue des opérations, un recentrage sur les agences à plus fort potentiel et l'accélération des synergies entre les différentes structures du groupe. Ce plan, fondé notamment sur la mutualisation des fonctions et un pilotage renforcé des coûts et des marges, vise un objectif d'économies proche de 15% sur une base annuelle afin de ramener les frais de structure à un niveau comparable à celui de 2024.

Après prise en compte de charges financières de 7 ME, en baisse par rapport à 2024 (7,8 ME) du fait d'un recours plus important aux financements bancaires, d'un produit impôt de 1,2 ME et de dotations aux amortissements des écarts d'acquisition de 0,4 ME, le résultat net ressort à 0,3 ME.

Les capitaux propres consolidés au 31 décembre 2025 s'élèvent à 71,1 ME. La dette financière brute atteint 101 ME (dont 39,1 ME de dettes financières corporate), soit un niveau stable par rapport à fin 2024 (99,7 ME).
Au 31 décembre 2025, avec une trésorerie disponible de 35,6 ME, l'endettement financier net est de 65,4 ME au 31 décembre 2025. Le ratio de 'gearing' ressort ainsi à 0,9, en hausse par rapport à 2024 (0,6 après l'augmentation de capital réalisée en décembre 2024), tout en restant cohérent avec le profil d'activité du Groupe et soutenable au regard de la visibilité offerte par le carnet de commandes.

Perspectives

Après une année 2025 marquée par un point bas d'activité et la clôture des élections municipales au 1er trimestre 2026, le début de l'exercice fait apparaître une inflexion progressive du marché et des premiers signes tangibles de reprise.

Uniti anticipe une nette progression de son activité commerciale, avec un objectif de doublement des volumes de logements actés sur l'année 2026. Le 1er semestre 2026 s'inscrit déjà dans cette dynamique, avec un volume prévisionnel de logements actés comparable à celui enregistré sur l'ensemble de l'exercice 2025.

Au 31 décembre 2025, Uniti dispose d'un carnet de commandes robuste et sécurisé, représentant près de 1,8 MdE de volume d'affaires à déployer sur les 4 prochaines années.

Le groupe confirme la pertinence de son positionnement stratégique, centré sur le logement abordable et durable, et les résidences gérées, dans un contexte de pénurie structurelle de logements neufs en France comme en Europe.