Saint-Gobain : retour de la croissance au 2e trimestre

Au 1er semestre, Saint-Gobain réalise un chiffre d'affaires de 23,6 milliards d'euros, et progresse de +0,7% à données comparables (+0,2% en monnaies locales), bénéficiant d'une croissance robuste de +3,5% au 2e trimestre.
Après un 1er trimestre marqué par l'impact de conditions climatiques défavorables dans l'hémisphère nord, le chiffre d'affaires à données comparables renoue avec la croissance au 2e trimestre dans toutes les Régions, y compris en volumes : en Europe grâce au marché de la construction neuve, en Amériques avec une normalisation des conditions climatiques en Amérique du Nord, et en Asie-Pacifique qui poursuit sa forte croissance.
Après avoir été stables au premier trimestre, les prix progressent au deuxième trimestre dans un contexte redevenu inflationniste. Grâce à une grande rigueur d'exécution locale, ainsi qu'à la valeur ajoutée, pour ses clients, de ses solutions complètes, Saint-Gobain continue de prévoir un écart prix-coûts légèrement positif sur l'année.

L'effet périmètre de -0,5% au 1er semestre (-1% au 2etrimestre). L'Ebitda atteint 3,625 MdsE -affecté par l'effet de change (-2,7% en monnaies locales)- mais bénéficie du retour à la croissance au 2e trimestre. La marge d'Ebitda affiche 15,4% au niveau du Groupe ; elle reste stable en Europe et progresse nettement en Asie-Pacifique ; les Amériques se replient comme prévu.

Le bénéfice net courant par action s'inscrit à un bon niveau à 3,44 euros, avec un résultat net courant à 1,684 MdE. Le taux d'impôt sur le résultat net courant s'élève à 25% (26% au 1er semestre 2025).

"Ce 1er semestre 2026 marque le retour à la croissance dans chacune de nos Régions et confirme une nouvelle fois notre capacité à surperformer nos marchés dans un environnement contrasté. La croissance des ventes s'est accompagnée d'une très bonne performance opérationnelle grâce à la force de notre organisation locale et à l'engagement de nos équipes", commente Benoit Bazin, Président-Directeur Général.

Au bilan...

Les investissements industriels s'établissent à 664 ME (711 ME au premier semestre 2025). Le cash flow libre atteint 2,105 MdE.
L'endettement net se replie significativement à 11,5 MdsE à fin juin 2026 (12,8 MdsE à fin juin 2025) grâce à la bonne génération de cashflow libre et aux désinvestissements.
Le ratio dette nette sur Ebitda sur 12 mois glissants atteint 1,6 à fin juin 2026 (1,7 à fin juin 2025).

Le Groupe a poursuivi les rachats de ses propres actions pour 270 ME à fin juin 2026 et 292 ME à fin juillet (nets des opérations liées à l'actionnariat salarié).

Saint-Gobain vise en 2026 une marge d'Ebitda de plus de 15%.

Au soir de la publication des comptes semestriels, l'action Saint-Gobain est sur un cours de 76 euros.