Plastivaloire ajuste à la baisse son objectif de marge d'EBITDA face à l'inflation

Bénéficiant d'une marge d'EBITDA semestrielle améliorée à 9% (8,6% au premier semestre 2024-2025), le groupe Plastivaloire a dégagé un résultat opérationnel courant est en hausse de 11,6 ME au premier semestre de son exercice 2025-2026, en hausse de 37% sur un an.

Plastivaloire précise que la progression de son taux de marge brute à 50,8% (+1,6 point par rapport au 1er semestre 2024-2025) reflète une évolution positive des coûts matières et d'un mix produit favorable, permettant de compenser la hausse des autres charges opérationnelles liée à des productions à plus forte valeur ajoutée et à plus fort besoin de main d'oeuvre.

Le résultat net semestriel redevient bénéficiaire à 2,8 ME, en amélioration sur un an (-3,1 ME au 1er semestre 2024-2025). La trésorerie disponible reste élevée à 105,3 ME au 31 mars 2026.

Plastivaloire annonce la signature d'un accord avec ses principaux partenaires financiers qui prévoit l'allongement de la maturité des principales lignes de financement, pour un montant global en principal restant dû de 157,8 ME à la date de signature. Dans le cadre de cet accord, après un premier remboursement de 8,6 ME à la fin de l'exercice en cours, le Groupe disposera d'une franchise de remboursement sur l'exercice 2026-2027. Les remboursements reprendront de manière progressive à partir de l'exercice 2027-2028 et seront étalés pour la quasi intégralité jusqu'à l'exercice 2033-2034. Cet accord de restructuration s'accompagne d'une hausse limitée de 25 points de base des taux d'intérêts, uniquement sur le prêt syndiqué et les prêts bilatéraux.

L'accord comporte cependant un ajustement des covenants à réaliser par le Groupe, à savoir un ratio de levier (dettes financières/EBITDA) dégressif allant d'un maximum de 4,4 pour l'exercice 2025-2026 à 2,8 à partir de l'exercice 2028-2029, un niveau minimum d'EBITDA annuel allant de 47 ME pour l'exercice 2025-2026 à 75 ME pour l'exercice 2031-2032 et un niveau minimum de trésorerie brute de 44 ME au 30 septembre sur toute la durée du plan.

Le Groupe confirme son objectif d'atteindre un chiffre d'affaires autour de 690 ME pour l'exercice 2025-2026 mais ajuste son objectif de marge d'EBITDA entre 8,5% et 9% (autour de 9% auparavant) pour tenir compte de l'environnement inflationniste. Plastivaloire indique en effet que la hausse des coûts des matières premières, déjà visible aujourd'hui et que le Groupe travaille activement à répercuter auprès des clients, pourrait peser momentanément sur la marge brute du second semestre.