Planisware : message bien reçu

Planisware, grimpe de 1,7% ce jeudi à 27 euros, alors que le groupe d'édition de logiciels SaaS B2B dans le secteur en forte croissance de la Project Economy a annoncé ses résultats annuels 2024. Le chiffre d'affaires s'est élevé à 183,4 millions d'euros, en hausse de +17,3% à taux de change courants, principalement porté par le succès continu de la plateforme SaaS du groupe, leader sur le marché. A taux de change constants, la croissance du chiffre d'affaires a atteint +17,4% (+27,2 millions d'euros), en ligne avec l'objectif annuel de 17% à 18%. Le chiffre d'affaires récurrent s'est élevé à 162,7 millions d'euros (89% du chiffre d'affaires total), en hausse de +21% à taux de change constants. L'EBITDA ajusté a atteint 64,6 millions d'euros (+23,7% par rapport à 2023), représentant 35,2% du chiffre d'affaires, supérieur à l'objectif annuel d'environ 34%. L'amélioration d'environ 180 points de base résulte de la croissance du chiffre d'affaires, d'un effet de mix positif et de nouveaux gains d'efficacité sur les coûts de personnel, en particulier pour les dépenses de R&D qui bénéficient de l'utilisation accrue des outils d'IA. Le résultat opérationnel courant s'est élevé à 51,8 millions d'euros, en hausse de 20,8% par rapport à 2023 et le résultat net s'est élevé à 42,7 millions d'euros.

La génération de trésorerie a été particulièrement forte avec un flux de trésorerie disponible ajusté atteignant 54,6 millions d'euros, en hausse de +24,5% par rapport à 2023. Cela représente un taux de conversion en trésorerie disponible de 84,5%, supérieur à l'objectif de 80% pour 2024.

La position de trésorerie nette était de 176,1 millions d'euros le 31 décembre 2024, par rapport à 142,6 millions d'euros le 31 décembre 2023 et 156,4 millions d'euros le 30 juin 2024. Portzamparc confirme une croissance 'top line' attendue à 17,5% cette année, mais relève sa prévision de marge d'Ebitda 2025 à 38%, contre 35% en maintenant un niveau de cash conversion de 80%. De quoi rester à 'conserver' sur le dossier, mais avec un cours cible remonté à 26,10 euros.