OSE Immuno : un horizon de trésorerie au 4e trimestre 2026

En 2025, les produits opérationnels de OSE Immuno s'élèvent à 2,7 ME en 2025. Les dépenses de recherche et développement augmentent de +11,5% sur la période, s'établissant à 33,9 ME en 2025 (30,4 ME l'année précédente). Cette augmentation reflète l'avancement des programmes de développement de la Société, notamment l'essai de Phase 3 de Tedopi - Artemia - en cours de recrutement actif, ainsi qu'une baisse du montant du Crédit d'Impôt Recherche (CIR) s'élevant à 4,6 ME en 2025 (5,3 ME en 2024).

Les frais généraux et administratifs augmentent de 34% sur la période, à à 8,8 ME en 2025 (6,5 ME en 2024).

Le résultat opérationnel représente une perte de -37,5 ME en 2025 (+43,7 millions d'euros un an plus tôt), reflétant essentiellement un produit exceptionnel en 2024 lié à la signature de l'accord de licence avec AbbVie sur OSE-230 et de l'avenant à l'accord sur BI 765063 (OSE-172) ainsi que du contrat d'achat d'actif lié à la plateforme anti-PD1/cytokine "cis-targeting" par Boehringer Ingelheim.

Le résultat net représente une perte de -37,7 ME en 2025 (+37,4 ME un an plus tôt), reflétant essentiellement des produits non récurrents en 2024.

Le flux de trésorerie net lié aux activités opérationnelles s'élève à -34 ME en 2025. La trésorerie et les équivalents de trésorerie s'élèvent à 17,6 ME au 31 décembre 2025 (16,7 ME un an plus tôt). En incluant les dépôts à terme classés en actifs financiers courants et non courants, la trésorerie totale s'élève respectivement à 22,7 ME au 31 décembre 2025 (64,2 ME en 2024).

Perspectives

La société estime que sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie seront suffisants pour financer ses activités jusqu'au début du 4e trimestre 2026. Afin d'étendre son horizon de trésorerie au-delà du début du 4e trimestre 2026, la société continue d'évaluer plusieurs options complémentaires, notamment un possible nouveau partenariat stratégique autour de l'un de ses actifs propriétaires, un financement en fonds propres et une restructuration de sa dette existante, auxquels pourraient venir s'ajouter de potentiels paiements d'étape issus des partenariats en cours. Bien que la société soit confiante dans sa capacité à atteindre ses objectifs de financement à court terme, rien ne garantit qu'elle sera en mesure d'obtenir le financement nécessaire pour répondre à ses besoins ou d'obtenir des fonds dans des conditions attractives pour financer l'ensemble de ses activités sur un horizon de 12 mois.