Mercialys : progression des indicateurs et objectifs relevés

Mercialys publie ses comptes à fin juin 2026. Les performances du premier semestre 2026 traduisent selon le groupe "la réussite du repositionnement du patrimoine sur le modèle Shop Park et l'excellence de l'exécution opérationnelle, dans un environnement pourtant volatil". Le résultat net récurrent s'affiche en hausse de +4,1% sur 12 mois à 64,1 ME, soit 0,69 euro par action (+3,9 %). L'Ebitda s'affiche en croissance de +4,8% à 76,2 ME, avec une marge de 82,7% en amélioration de 70 pb sur 12 mois, tandis que les revenus locatifs nets sont en progression de 4,5% à 87,2 ME, tirés par une croissance organique des loyers de +2,9%. Les actions sur le parc et une réversion à +2,3% prennent le relais d'une indexation à seulement +0,1%.

Le groupe évoque par ailleurs des gains de parts de marché avec une fréquentation en hausse de +4,5%, soit +370 pb vs panel national, ainsi qu'une croissance des ventes des commerçants de 2,3%, largement supérieure à la tendance nationale. La vacance financière courante est limitée à 2,1% et le taux d'effort des enseignes ressort à 11,1%. Mercialys fait état d'une revalorisation de +4,6% du patrimoine sur 12 mois avec un taux de rendement stable à 6,63%.

Le groupe souligne la hausse de +3,8% de l'ANR EPRA NTA sur 12 mois à 16,23 euros / action vs 15,63 euros à fin juin 2025, ainsi que la dynamique de croissance poursuivie par l'acquisition d'un retail park à Toulouse. Le ratio d'endettement, de 41,9%, est en amélioration de 10 pb sur 1 an.

Les objectifs 2026 sont relevés, avec un objectif annuel de RNR revu à la hausse et désormais attendu entre 1,30 euro et 1,32 euro par action, ainsi qu'un objectif de dividende porté à au moins 1,02 euro par action. La société réaffirme une trajectoire de croissance à moyen terme, "portée par la surperformance opérationnelle du modèle Shop Park, une réversion appelée à monter en puissance, une croissance externe relutive et un pipeline de développement discipliné, le tout adossé à une structure financière solide".