Lexibook : Le résultat net après impôt sur les bénéfices recule à 1.9 ME

Le premier semestre 2025-26 du Groupe Lexibook a montré une croissance notable du chiffre d'affaires malgré une baisse du résultat net, impactée par des marges plus faibles et des coûts opérationnels en hausse. La dynamique commerciale varie selon les zones géographiques et les produits sous licence. Le chiffre d'affaires atteint 30,4 ME, en hausse de 23,6% par rapport à l'an passé, porté par une progression de 10% en France et de 38% en Europe hors France. Le reste du monde progresse de seulement 3%. Malgré les plans de développement engagés, le contexte politique américain actuel a ralenti l'activité, en particulier aux États-Unis.

Les revenus des produits sous licence augmentent de 40%, représentant 79% du chiffre d'affaires contre 70% l'an dernier et seulement 50% il y a quelques années, tandis que les produits hors licence reculent de 14%. Les charges opérationnelles augmentent de 27%, notamment en personnel (+1 ME) et royalties (+1 ME). Les investissements publicitaires sur ce semestre sont en baisse de 1.4% (2.8 ME vs 2.9 ME sur le S1 2024-25).

La marge brute a progressé de 3,3 ME à 18,3 ME mais son taux baisse de 0,8 point. La marge nette est légèrement dégradée par la croissance des royalties : elle ressort à 12.3 ME (40.6% du CA) vs 10.1 ME (40.9% du CA en N-1). Le résultat d'exploitation diminue de 5% à 2,3 ME, affecté par la hausse des charges. Le résultat financier subit une forte baisse (-317 KE soit -371%) due aux pertes de change liées à l'évolution du taux EUR/USD. Le résultat net après impôt sur les bénéfices s'établit à 1.9 ME, contre 2.5 ME une année plus tôt soit une baisse marquée de 21%. La dette nette diminue de 64% par rapport à septembre 2024, s'établissant à 2,5 ME, grâce à un meilleur recours à l'affacturage et à une trésorerie améliorée. Les stocks augmentent pour sécuriser les livraisons de fin d'année.

Lexibook anticipe une stabilisation ou un léger recul des ventes en 2026-27 en raison des incertitudes géopolitiques, des tensions commerciales notamment aux États-Unis, et une pression sur les marges liée à ses relations commerciales, notamment avec Amazon. Le groupe cherche à diversifier ses licences et à renforcer ses marques propres pour compenser la baisse attendue sur certaines licences majeures comme Stitch. Il reste vulnérable aux fluctuations du dollar et aux tensions commerciales sino-américaines.

Aymeric Le Cottier, Président du Directoire de Lexibook a commenté : "Nous sommes satisfaits de la performance de Lexibook sur son premier semestre fiscal malgré un résultat en baisse. La dynamique de croissance du Groupe reste en place pour le moment. En abordant cette deuxième moitié de l'année, nous restons raisonnablement confiants et sommes dorénavant très vigilants sur la consommation des ménages et la performance des licences. Nous concentrons nos efforts sur les challenges à venir en 2026-27".