Hermès : une rentabilité opérationnelle courante à 41% des ventes au 1er semestre

Hermès publie son premier semestre 2026, marqué par un chiffre d'affaires de 8,2 MdsE (+6% au premier trimestre et +7% au deuxième trimestre, à taux de change constants), une rentabilité opérationnelle courante qui atteint 41% des ventes et un cash flowdisponible ajusté en progression de 18%.

Le chiffre d'affaires consolidé du groupe au premier semestre 2026 ressort donc à 8,2 MdsE, en croissance de 6% à taux de change constants et 2% à taux de change courants par rapport à la même période en 2025. Toutes les régions sont en croissance, à l'exception du Moyen-Orient "qui fait preuve d'une belle résistance dans un contexte difficile". L'Amérique, le Japon et l'Europe hors France affichent des progressions jugées remarquables tant au premier qu'au deuxième trimestre. Le résultat opérationnel courant s'établit à 3,4 MdsE, en légère hausse.

Les ventes du deuxième trimestre atteignent 4,1 MdsE et progressent de 7% à taux de change constants, en légère accélération par rapport au premier trimestre, notamment en France, au Japon et au Moyen-Orient.

À fin juin 2026, tous les métiers, à l'exception du métier Parfum et Beauté, sont en croissance. Les métiers Maroquinerie-Sellerie, Vêtement et Accessoires, Soie et Textiles ainsi que l'Horlogerie accélèrent au deuxième trimestre.

Le résultat opérationnel courant s'élève à 3,4 MdsE contre 3,3 MdsE au premier semestre 2025. La rentabilité opérationnelle courante, malgré l'impact négatif des devises, atteint donc 41% contre 41,4% à fin juin 2025.

Le résultat net part du groupe est stable à 2,2 MdsE. Il comprend, comme au premier semestre 2025, la contribution exceptionnelle sur les bénéfices des grandes entreprises en France. Retraité de cette contribution, le résultat net part du groupe s'élève à 2,5 MdsE, soit 30,7% des ventes.

Le cash flow lié à l'activité progresse fortement de 16% à 2,7 MdsE, grâce à une stabilité de la variation du besoin en fonds de roulement résultant notamment d'une bonne maîtrise des stocks et d'exceptionnels taux d'écoulement des dernières collections.

Le cash flow disponible ajusté atteint 2,2 MdsE, en croissance de 18%, après prise en compte des investissements opérationnels (0,3 MdE) et du remboursement des dettes de loyers (0,2 MdE).

Après distribution des dividendes pour 1,9 MdE et des rachats d'actions destinés à l'actionnariat salarié pour 0,2 MdE, la trésorerie nette retraitée s'élève à 12,9 MdsE à fin juin 2026, contre 12,8 MdsE à fin décembre 2025.

À moyen terme, en dépit des incertitudes économiques, géopolitiques et monétaires, le groupe "confirme un objectif de progression du chiffre d'affaires à taux constants ambitieux". Il poursuit son développement "avec confiance, grâce à son modèle artisanal fortement intégré, à son réseau de distribution équilibré, à la créativité de ses collections et à la fidélité de sa clientèle". Fort de son modèle d'entreprise unique, Hermès poursuit sa stratégie de développement à long terme fondée sur la créativité, la maîtrise des savoir-faire et une communication originale, conclut le groupe.

Axel Dumas, gérant d'Hermès, déclare : "Au premier semestre 2026, Hermès réalise une performance solide, ce qui témoigne de la forte désirabilité de ses 16 métiers et de la fidélité de ses clients. Certains de la force de notre modèle artisanal unique et en maîtrise de nos grands équilibres, nous abordons le reste de l'année avec confiance".