Française de l'Energie : les comptes impactés par des sur-couvertures

Pour l'exercice 2026, le chiffre d'affaires consolidé du Groupe Française de l'Energie s'établit à 29,5 millions d'euros, en baisse limitée de -3% par rapport à 2025. Cette évolution reflète la progression de l'activité gaz, portée par le retour à un niveau normal d'injection dans le réseau NaTran, la baisse des revenus électricité sous l'effet du recul des prix moyens de vente, ainsi que la contribution d'Alltec en année pleine.

La marge brute ressort à 66% (62% en 2025), malgré l'intégration d'Alltec, activité d'ingénierie structurellement moins margée. L'EBITDA s'élève à 10,6 ME, en baisse de -7%, sous l'effet combiné du recul des prix des énergies vendues, et de la hausse des 28% des frais de structure destinée à accompagner la croissance du Groupe.

Le résultat opérationnel courant reste stable à 6,3 ME, traduisant la bonne tenue du socle opérationnel du Groupe malgré la hausse des amortissements liée aux investissements réalisés.

Au cours de l'exercice, les produits de couverture utilisés par le Groupe pour ses ventes d'énergie ont eu un impact significatif sur les résultats. Le résultat opérationnel s'établit à -3,9 ME (12,2 ME en 2025), principalement en raison de l'impact de l'incident de sur-couverture et de la prise en compte de la variation de la juste valeur des instruments de couverture d'énergie au 30 juin 2026 à hauteur de -10,8 ME conformément aux normes IFRS 9.

Le résultat financier ressort à -7,3 ME (-5,9 ME en 2025), sous l'effet de la hausse des frais financiers liée à la contraction de nouveaux prêts pour 15 ME. Le résultat net part du Groupe s'établit à -9,9 ME (+3,7 ME en 2025).
Les résultats 2026 sont affectés par l'impact exceptionnel de prises de positions de couverture excédant les besoins correspondant aux volumes physiques du Groupe et non conformes à sa politique de couverture. Ces positions ont généré une exposition financière exceptionnelle dont le Groupe poursuit activement la réduction. Au 30 juin 2026, les pertes liées à cet incident de sur-couverture s'élèvent à 3,8 ME.

Trésorerie

Malgré la perte nette, la génération de cashflow opérationnel au cours de l'exercice a augmenté de +42% pour s'établir à 13,7 ME.
Au 30 juin 2026, FDE dispose d'une trésorerie disponible de 17,5 ME, pour un endettement financier net de 115,9 ME à un coût compétitif de 5,4%, et 91,7 ME de fonds propres, soit un taux d'endettement de 126%. Le Groupe anticipe une normalisation progressive du niveau d'endettement à mesure de la montée en puissance des actifs et de la génération des cash-flows associés.

Présentation du plan stratégique révisé, le 10 décembre 2026

Dans le contexte de l'incident de sur-couverture, le Groupe a engagé un recentrage de son développement sur les projets dont la génération de cashflows est attendue au cours des 3 prochaines années. Cette nouvelle feuille de route visera à déployer les projets de manière plus séquentielle, à en réduire les coûts, à optimiser l'utilisation de la trésorerie et obtenir une structure bilantielle plus solide.

Le plan stratégique révisé sera présenté le 10 décembre 2026, à l'occasion de l'Assemblée générale des actionnaires.