Coface : résultat net de 53,6 ME au 1er trimestre

Coface enregistre un premier trimestre 2026 marqué par un résultat net de 53,6 ME, en repli de 13,7%, soit un RoATE de 11%. Le chiffre d'affaires, de 465 ME, s'affiche stable à périmètre et taux de change constants (-1,7% en données publiées). Les revenus d'assurance-crédit sont en baisse de 1,3% à change constant et 3,4% en données publiées à 369,8 ME. L'activité client enregistre une progression de +0,7%, inférieure à la moyenne historique. Le résultat technique net de réassurance baisse de 9,1% à 77,6 ME. Le résultat opérationnel courant décline de 8,1% à 84,2 ME.

La rétention client est proche de ses plus hauts (94,8%) ; l'effet prix reste négatif (-1,1%) mais moins que les années précédentes.

Les activités non assurantielles (affacturage, services d'information et de recouvrement de créances) progressent de +9,2% à 43,9 ME. La croissance à deux chiffres des services d'information se poursuit (+11,8% à taux de change constant et +17,7% en données publiées) ; le recouvrement de créances est en croissance de +31,6%, l'affacturage en hausse de +2,2%.

Le ratio de sinistralité net se situe à 37,6%, en amélioration de 1,6 ppt. Le ratio combiné net ressort à 70%. Le ratio brut de sinistralité, à 36,3%, est en amélioration de 2,4 ppts avec un niveau toujours élevé de provisionnement de l'année d'ouverture et des relâchements de réserves stables. Le ratio de coûts net est en hausse de 3,0 ppts à 32,5% reflétant la poursuite des investissements en ligne avec la stratégie.

Le groupe souligne le renforcement de la gouvernance avec la nomination de Katarzyna Kompowska en tant que directrice générale des partenariats stratégiques, et de Christian Stoffel directeur général pour la région Europe du Nord.

Xavier Durand, directeur général de Coface, a déclaré : "Sous l'effet conjugué des droits de douanes introduits en 2025 et du conflit au Moyen-Orient, la croissance de nos clients ralentit, particulièrement en Europe du Sud et dans les pays émergents. La contribution de leur activité au chiffre d'affaires de Coface est donc en baisse".

"Alors que les faillites d'entreprises se maintiennent à un niveau élevé, Coface continue la rigoureuse exécution de son plan stratégique, tant dans le contrôle de ses risques (avec un ratio de sinistralité en baisse) que dans le déploiement de son offre de services. En prenant en compte des filiales non consolidées, les services d'information progressent de 15% à périmètre et change constant et le recouvrement de créance atteint 40%. Sur une base consolidée, ces activités progressent donc de 18,3%. Elles compensent en grande partie la baisse des primes d'assurance-crédit liée à une baisse de l'activité économique mondiale. On notera également une rétention qui reste à un niveau record et des affaires nouvelles qui continuent de croître et atteignent un plus haut depuis 2020", ajoute le dirigeant.

"En parallèle de ces tendances, la révolution de l'intelligence artificielle poursuit son accélération. Elle renforce chaque jour la pertinence de la stratégie de Coface qui a choisi il y a deux ans d'investir résolument dans les données, la technologie et la connectivité. Ces investissements, indispensables à la croissance de l'ensemble de nos activités, sont appelés à accélérer davantage compte tenu de leur importance stratégique à long terme", précise encore le dirigeant.