Wall Street reperd un peu de terrain, les cours du pétrole continuent de grimper

Wall Street a reperdu du terrain jeudi en consolidant ses derniers records historiques. Le Dow Jones a cédé 0,36% à 49.310 pts, alors que le S&P 500 a abandonné 0,41% à 7.108 pts. Le Nasdaq a fléchi de 0,89% à 24.438 pts. Les progrès dans les pourparlers de paix entre les États-Unis et l'Iran semblent au point mort pour l'heure, Donald Trump ayant annoncé avoir "tout son temps" dans son bras de fer avec Téhéran. De quoi faire remonter les cours du baril à 105$ le brent et à 96$ le WTI. Pendant ce temps, les dernières publications trimestrielles technologiques provenant de Tesla, d'IBM et de ServiceNow ont quant à elles laissé les marchés sur leur faim. Texas Instruments, en revanche, a positivement surpris...

Les États-Unis et l'Iran continuent donc de s'affronter pour le contrôle du détroit d'Ormuz, faute d'avoir pu se rencontrer pour une nouvelle série de pourparlers de paix. Les deux camps bloquent le passage maritime afin d'exercer une pression supplémentaire durant le cessez-le-feu prolongé... Donald Trump a déclaré que la trêve conclue le 7 avril serait maintenue "indéfiniment", Washington attendant une nouvelle proposition de paix de la part de l'Iran. Téhéran affirme cependant n'avoir aucune intention de participer à des négociations dans l'immédiat...

Les États-Unis maintiennent en attendant un blocus naval des navires à destination et en provenance des ports iraniens afin d'accroître la pression sur la République islamique. Le ministre iranien des Affaires étrangères, Abbas Araghchi, a qualifié cette mesure de violation du cessez-le-feu. Le président Massoud Pezeshkian a déclaré dans un message que, si l'Iran était favorable au dialogue, "le blocus et les menaces constituent les principaux obstacles" à la diplomatie. Parallèlement, l'Iran maintient son propre blocus, fermant le détroit d'Ormuz à la quasi-totalité du trafic international. Mercredi, ses vedettes lance-missiles ont tiré sur des navires marchands dans le détroit, note Bloomberg.

Sur le front économique outre-Atlantique ce jeudi, les opérateurs suivent les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 18 avril (qui sont ressorties à 214.000, contre un consensus de 210.000 et un niveau révisé à 208.000 pour la semaine antérieure), ainsi que l'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago pour le mois de mars (-0,2, lecture indiquant une expansion inférieure à la normale).

L'indice PMI composite américain préliminaire d'avril 2026 s'est établi à 52, contre un consensus de 50,6 mesuré par FactSet et une lecture finale de 50,3 un mois avant. L'indice manufacturier a atteint 54, contre 52,9 de consensus et 52,3 en mars 2026, tandis que l'indicateur des services a lui aussi dépassé les attentes à 51,3, très légèrement au-dessus des estimations d'économistes, contre 49,8 en mars.

Vendredi, les investisseurs suivront l'indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan final d'avril. L'euro revient à 1,1680/$, tandis que le Bitcoin se cale à 77.715$.

Les valeurs

Tesla (-3,5%) a battu le consensus pour le premier trimestre, affichant sur la période un bénéfice de 477 millions de dollars en croissance de 17%, pour des revenus en augmentation de 16% à 22,4 milliards de dollars. Le bénéfice net ajusté a atteint environ 1,45 milliard de dollars (+56%), pour un bpa ajusté de 41 cents en augmentation de 52%. Le cash flow opérationnel a été de 3,94 milliards de dollars (+83% !) et le free cash flow de 1,44 milliard (+117% !). L'Ebitda ajusté a grimpé de 30% à 3,67 milliards de dollars, représentant 16,4% de marge. Le groupe se dit en bonne voie pour débuter la production en volume du Cybercab ainsi que du Tesla Semi cette année. Tesla qui enregistre par ailleurs un nombre record de nouveaux abonnements à son programme d'assistance à la conduite entièrement autonome (1,28 million d'abonnés soit +51%). Durant la présentation des comptes, Musk a insisté cependant sur les plans de dépenses jugés essentiels à la croissance future. Vaibhav Taneja, le directeur financier du constructeur automobile, a lui aussi indiqué que le groupe s'engageait dans une très importante phase d'investissement, "qui va commencer maintenant et durer quelques années". Ainsi, Tesla pourrait dépenser plus de 25 milliards de dollars en investissements cette année, contre 20 milliards de dollars pour l'estimation de janvier. "Au premier trimestre, nous avons continué à progresser de manière significative dans le déploiement de l'infrastructure et des logiciels d'IA qui sous-tendent nos activités de robotaxis et de robotique future. Nous avons commencé à accroître notre capacité de calcul pour l'IA, à construire de nouvelles usines pour les batteries et leurs matériaux, et à préparer les lignes de production du Megapack 3, du Cybercab et du Tesla Semi. Nous avons constaté une croissance continue de la demande pour nos véhicules sur les marchés de la région Asie-Pacifique et d'Amérique du Sud, ainsi qu'une reprise de la demande en Europe, au Moyen-Orient et en Afrique (EMEA) et en Amérique du Nord", a expliqué Tesla.

Intel (+2,3%) progresse à Wall Street, alors qu'Elon Musk a annoncé hier soir que Tesla prévoyait d'utiliser le procédé de fabrication 14A de nouvelle génération du géant des processeurs pour produire des puces dans le cadre de son projet Terafab d'Austin dédié à l'IA. Reuters note qu'il s'agirait du premier client majeur d'Intel pour cette technologie. Le groupe avait précédemment indiqué être en discussion avec de grands clients concernant le procédé 14A.

Lam Research (-2,6%), le concepteur d'équipements destinés à l'industrie des semi-conducteurs, a annoncé hier soir pour son 3e trimestre fiscal, clos fin mars 2026, un bénéfice ajusté par action de 1,47$, supérieur au consensus, à comparer à un niveau de 1,04$ un an avant. Les revenus ont totalisé 5,84 milliards de dollars contre 4,72 milliards un an auparavant. En comparaison du trimestre antérieur, les revenus progressent de 9% et le bpa ajusté augmente de 16%. Sur le trimestre clos fin juin 2026, Lam envisage des revenus de 6,6 milliards de dollars, plus ou moins 400 millions de dollars, pour un bpa dilué ajusté de 1,65$, plus ou moins 15 cents. Ainsi, la forte demande provenant de l'IA soutient toujours les comptes. Le consensus pour le 4e trimestre fiscal était de 6,1 milliards de revenus et 1,45$ de bénéfice ajusté par action.

IBM (-8,2%) dévisse ! Le groupe technologique américain a pourtant dépassé les attentes sur son premier trimestre, réalisant un bénéfice ajusté par action de 1,91$ et des revenus de 15,92 milliards (+9% ou +6% à changes constants), comprenant des revenus software de 7,05 milliards (+11%) et des revenus de consulting de 5,27 milliards (+4%), mais aussi des revenus d'infrastructure de 3,33 milliards (+15%). Le free cash flow, de 2,22 milliards sur la période, a lui aussi battu le consensus. Seuls les revenus de consulting ratent de peu les anticipations. Les revenus de l'exercice à changes constants sont attendus en croissance de plus de 5%. Le free cash flow annuel est anticipé en hausse d'environ 1 milliard de dollars.

Texas Instruments (+19,4%) a publié des résultats solides, soutenus par la demande des centres de données. Une demande qui dope par ailleurs les perspectives de 'TI', avec un impact en particulier sur les puces analogiques. Sur le premier trimestre fiscal, les revenus ont totalisé 4,83 milliards de dollars, largement supérieurs aux attentes, en hausse de 9% séquentiellement et de 19% en glissement annuel. Ils sont attendus entre 5 et 5,4 milliards de dollars pour le 2e trimestre, contre environ 4,9 milliards de consensus. Le bpa ajusté T2 est anticipé entre 1,77 et 2,05$, alors que le consensus ne dépassait pas 1,6$.

ServiceNow (-17,7%), plateforme cloud permettant aux entreprises d'améliorer leur efficience opérationnelle, décroche à Wall Street, sur une guidance décevante d'abonnements. Le groupe a affiché au premier trimestre un bpa ajusté de 97 cents et des revenus de 3,77 milliards de dollars (+22%), en ligne avec le consensus. Néanmoins, la guidance annuelle d'abonnements, logée entre 15,735 et 15,775 milliards de dollars, ressort trop courte au goût des investisseurs, qui craignent toujours un ralentissement face à la concurrence de l'IA. Sur le T1, les revenus d'abonnements ont progressé de 22% à 3,67 milliards de dollars, malgré certains reports de 'deals' au Moyen-Orient du fait du conflit actuel.

Microsoft (-3,9%), le géant software de Redmond, entend investir 25 milliards de dollars australiens soit près de 18 milliards de dollars américains en Australie d'ici fin 2029 afin de renforcer ses capacités de calcul et d'IA - son plus important investissement jamais réalisé dans le pays. L'investissement soutiendra l'expansion de l'infrastructure de supercalcul et de cloud Azure dédiée à l'IA, renforcera la cybersécurité et favorisera le développement des compétences en IA à travers le pays, détaille le groupe.

CSX (+6,9%), le géant ferroviaire américain a publié pour son premier trimestre un bénéfice ajusté par action de 43 cents, au-dessus des attentes, contre 34 cents un an plus tôt. Les revenus ont été de 3,48 milliards de dollars (+2%) contre 3,42 milliards un an plus tôt. Le bénéfice opérationnel a atteint 1,25 milliard de dollars et le bénéfice net a été de 807 millions de dollars, contre respectivement 1,04 milliard et 646 millions un an plus tôt.

Southwest Airlines (-4%), la compagnie aérienne américaine a publié des résultats du premier trimestre en ligne avec les attentes, affichant un bénéfice ajusté par action de 45 cents, contre une perte de 13 cents un an avant. Les revenus ont totalisé 7,25 milliards de dollars (+13%), niveau historique pour la période, contre 6,43 milliards un an plus tôt. Le bénéfice net a représenté 227 millions de dollars. La marge opérationnelle, de 4,6%, s'est améliorée de 8,1 points en glissement annuel. Southwest vise un bpa ajusté de 35 à 65 cents au 2e trimestre.

American Airlines (+2,4%), le transporteur a dépassé les attentes sur le trimestre clos mais anticipe de lourdes charges à venir avec le conflit au Moyen-Orient et son impact sur les prix du carburant. Les coûts de carburant devraient bondir de 4 milliards de dollars sur l'année selon le groupe. Sur le premier trimestre, le groupe a affiché des revenus de 13,92 milliards de dollars en croissance de 10%, pour une perte ajustée par action de 40 cents et une perte nette ajustée de 267 millions de dollars. Pour le T2, le groupe prévoit des revenus en croissance de 13,5 à 16,5% et un bpa ajusté allant de -20 à +20 cents.

Thermo Fisher Scientific (-9%), groupe américain spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation d'équipements de laboratoire et d'instruments scientifiques, a publié pour son premier trimestre des revenus en croissance de 6% à 11 milliards de dollars, pour un bénéfice ajusté par action de 5,44$ en augmentation de 6% également. Le consensus était de 5,20$ de bpa ajusté pour 10,8 milliards de dollars de revenus. La croissance organique pour la période close a été de 1%.

Honeywell (-2,5%), le groupe industriel américain diversifié actif notamment dans l'aérospatiale, a corrigé à Wall Street. Le groupe a annoncé au titre du premier trimestre des revenus de 9,14 milliards de dollars en croissance de 2%, la croissance organique se situant également à 2%. Le bénéfice opérationnel a décliné de 14% à 1,47 milliard de dollars. Le bénéfice ajusté par action s'est amélioré de 11% à 2,45$. Le free cash flow a chuté de 71% à 56 millions. Le consensus était de 2,32$ de bpa ajusté pour 9,28 milliards de revenus. Le groupe réaffirme ses prévisions 2026, alors que le backlog atteint environ 38 milliards de dollars.

American Express (-4,3%) a publié pour son premier trimestre un bénéfice par action de 4,28$ et des revenus de 18,9 milliards, en croissance de 10% en glissement annuel. Le consensus était d'environ 4$ de bénéfice ajusté par action pour 18,6 milliards de revenus. L'augmentation des dépenses par carte, la croissance des soldes et la forte croissance des commissions ont permis au géant des paiements de dépasser les prévisions de marché. Stephen Squeri, directeur général du groupe, évoque un très bon début d'année. 'AmEx' maintient ses prévisions, tablant sur une croissance des revenus de 9 à 10% et sur un bénéfice par action allant de 17,3 à 17,9$.

Lockheed Martin (-4,6%), le contractant américain de défense a publié pour son premier trimestre fiscal des comptes décevants, affichant un bénéfice ajusté par action de 6,44$ et des revenus de 18 milliards de dollars, soit deux mesures inférieures au consensus. Les revenus ont été stables en glissement annuel. Le bénéfice net s'est tassé quant à lui à 1,5 milliard de dollars contre 1,7 milliard un an avant. Le groupe maintient tout de même ses prévisions, tablant sur des revenus annuels de 77,5 à 80 milliards et un bpa dilué de 29,35 à 30,25$.

Comcast, l'un des premiers opérateurs de télécommunications par câble américains, grimpe de 7,7%. Le groupe a publié pour son premier trimestre un bénéfice ajusté par action supérieur aux attentes, à 79 cents, pour des revenus de 31,5 milliards de dollars en croissance de 11% hors contributions des actifs câble scindés au sein de Versant Media. La croissance des abonnements a été soutenue par la programmation sportive, qui a stimulé l'engagement. L'activité principale de haut débit a perdu moins de clients que prévu (65.000), tandis que le segment wireless a récupéré 435.000 clients, un record.

Blackstone (-5,7%), le géant américain de la gestion alternative, a publié pour son premier trimestre fiscal des revenus en croissance de 30% à 3,62 milliards de dollars, pour un bénéfice GAAP par action de 83 cents. Les actifs sous gestion totalisent désormais environ 1.300 milliards de dollars, légèrement supérieurs au consensus.

Nasdaq, Inc. (+0,7%), l'opérateur boursier américain, a réalisé des revenus trimestriels en augmentation de 14% à 1,4 milliard de dollars, pour un bénéfice ajusté par action de 96 cents (+22%) meilleur que prévu. Le dividende trimestriel est porté à 31 cents par action. Le groupe évoque une forte exécution soutenant une croissance à deux chiffres des revenus de toutes les divisions.

Roper Technologies (-0,2%), le groupe diversifié américain actif notamment dans les logiciels industriels, a annoncé pour son premier trimestre un bénéfice ajusté par action de 5,16$, supérieur aux attentes, pour des revenus de 2,1 milliards de dollars également meilleurs que prévu. Le groupe dope ses prévisions annuelles de profits avec la demande pour ses produits software et alors que l'adoption de l'IA monte en puissance parmi ses clients. Le bpa ajusté annuel est maintenant attendu entre 21,8 et 22,05$.