Wall Street remonte en attendant la Fed

Wall Street est remontée jeudi, malgré les craintes de récession, espérant que la Fed agira promptement pour contrebalancer les effets néfastes de la guerre des droits de douane déclenchée par Donald Trump. Le S&P 500 a gagné 0,63% à 5.604 pts, le Dow Jones a pris 0,21% à 40.752 pts et le Nasdaq a grimpé de 1,52% à 17.710 pts. Sur le Nymex, le baril de brut WTI est revenu à 59,60$. L'once d'or fin a reculé de 1,6% à 3.255$. L'indice dollar grappille 0,2% face à un panier de devises.

Les mauvais chiffres du PIB US et de l'emploi dans le secteur privé avaient ravivé la veille les craintes de récession aux Etats-Unis et ont fait remonter les prévisions d'assouplissement monétaire de la Fed... Donald Trump avait d'ailleurs anticipé en quelque sorte ces données économiques décevantes, taclant encore sèchement le patron de la banque centrale Jerome Powell, qu'il estime "trop lent à décider d'un assouplissement"..."J'ai un représentant de la Fed qui ne fait pas vraiment du bon travail", a répété Trump lors d'un rassemblement dans le Michigan. "Je veux être très aimable et respectueux envers la Fed", a tout de même nuancé le président américain, qui avait auparavant affublé Powell du surnom de "Too Late" (trop tard). "Vous n'êtes pas censés critiquer la Fed ; vous êtes censés le laisser faire ce qu'il veut, mais j'en sais bien plus que lui sur les taux d'intérêt, croyez-moi".

Donald Trump, qui avait auparavant assuré il y a quelques jours n'avoir aucune intention de "virer" le président de la Fed, maintient donc quoi qu'il en soit la pression sur Powell à l'approche de la réunion monétaire des 6 et 7 mai...

Les données économiques publiées plus tôt dans la journée ont encore dépeint un tableau mitigé... Les inscriptions hebdomadaires au chômage aux Etats-Unis ont augmenté plus qu'attendu, pouvant laisser penser à un nombre accru de licenciements à la suite de l'entrée en vigueur des nouveaux droits de douane. Un rapport clé sur le marché du travail américain est attendu vendredi.

L'activité manufacturière aux Etats-Unis s'est de nouveau contractée en avril, selon l'indice ISM, mais à un rythme moins important que ne le prévoyaient les analystes.

La politique commerciale particulièrement déroutante de la Maison blanche fait planer une ombre sur la saison des résultats, nombre d'entreprises ayant décidé de revoir à la baisse ou même de retirer leurs prévisions. En dépit de l'horizon incertain, il est attendu que le chiffre d'affaires des entreprises du S&P-500 ressorte en hausse de 12,9% sur un an au premier trimestre, selon des données LSEG, contre une croissance de 8% anticipée le 1er avril. Amazon et Apple publieront après la clôture leurs résultats trimestriels...

Les valeurs

Du côté des résultats trimestriels Microsoft et Meta ont plutôt apaisé les craintes à l'égard des lourds investissements consentis dans l'intelligence artificielle. Microsoft a même grimpé de 7,6%, atteignant un pic depuis début janvier, au lendemain de la publication après-clôture de résultats solides et d'une prévision trimestrielle optimiste pour la croissance de sa plateforme d'intelligence artificielle Azure. Le groupe a brièvement dépassé Apple au rang de première valorisation boursière mondiale.

Meta Platforms a grimpé de 4,2%, pour s'établir à un plus haut depuis le 9 avril, après avoir communiqué un chiffre d'affaires supérieur aux attentes sur la période janvier-mars dans le sillage d'importantes recettes publicitaires. Ces résultats solides de deux des "Sept Magnifiques" de Wall Street ont contribué à rassurer les investisseurs sur le fait que les vastes investissements déployés en faveur de l'IA portaient leurs fruits... Ils ont aussi atténué les préoccupations à propos des possibles répercussions sur la croissance économique des droits de douane décidés par l'administration du président américain Donald Trump.

Eli Lilly a chuté de 11,7% en dépit de résultats trimestriels supérieurs aux attentes, après que CVS Health a décidé de ne plus rembourser son médicament Zepbound contre l'obésité. Le secteur de la santé a cédé 2,8%. McDonald's a reculé de 1,9%, pesant sur le Dow Jones, à la suite d'une baisse inattendue de ses ventes trimestrielles mondiales.

Tesla (-0,5%) Donald Trump a signé en milieu de semaine un décret prévoyant des exemptions de droits de douane sur les importations de voitures et de pièces détachées étrangères. Ces exemptions aideront les constructeurs automobiles en empêchant que les droits de douane sur les voitures fabriquées à l'étranger ne s'ajoutent aux autres "tarifs" déjà imposés par l'administration. Les constructeurs qui paient les droits imposés par Trump sur les importations automobiles ne seront pas soumis à d'autres droits. La Maison Blanche utilise le terme de "de-stacking" pour qualifier le procédé, ce qui signifie que les constructeurs automobiles choisiront le droit de douane le plus élevé qui leur est applicable et ne paieront que celui-là. Par exemple ils n'auraient pas à payer de droits de douane sur l'acier ou l'aluminium, ni de droits de douane sur le fentanyl chinois en plus des droits de douane existants sur les véhicules étrangers. La mesure serait rétroactive et les constructeurs pourraient être remboursés des droits déjà acquittés...

Le secrétaire américain au Commerce Howard Lutnick a indiqué pour sa part que Donald Trump bâtissait un important partenariat avec les constructeurs automobiles américains et les ouvriers... Il s'est montré plus généralement apaisant au sujet des droits de douane. Il juge qu'un tarif douanier de 10% n'affecterait pas significativement les prix. Lutnick a précisé qu'il était responsable de tous les accords commerciaux éventuels dans le monde en dehors de la Chine, dossier confié à Bessent.

Visa (-0,8%) a annoncé pour son deuxième trimestre fiscal des comptes supérieurs aux attentes. Le bénéfice ajusté par action est ressorti à 2,76$ contre un consensus de 2,68$. Il était de 2,51$ un an avant. Les revenus ont atteint 9,6 milliards de dollars pour la période close en mars contre 8,8 milliards sur la période comparable de l'an dernier. Le groupe maintient ses prévisions financières 2025 avec la résilience des dépenses des consommateurs.

Electronic Arts (stable), le géant américain des jeux vidéo, supprimerait des centaines d'emplois selon Bloomberg et annulerait un jeu Titanfall qui était en développement chez Respawn. 300 à 400 postes seraient concernés par les coupes, dont 100 chez Respawn, selon une personne familière de la question citée par Bloomberg. "Dans le cadre de notre concentration continue sur nos priorités stratégiques à long terme, nous avons apporté des changements ciblés au sein de notre organisation afin de mieux aligner les équipes et d'allouer les ressources pour stimuler la croissance future", a déclaré Justin Higgs, porte-parole de l'entreprise, citée par Bloomberg.