Proche d’un point charnière

Le marché parisien a enchaîné une deuxième semaine consécutive de hausse, soutenu par la conviction que la Fed abaissera ses taux en septembre. Ce sentiment a été renforcé par des indicateurs américains meilleurs qu’attendu : les ventes au détail ont progressé de 0,5 % en juillet et l’indice manufacturier « Empire State » a bondi à 11,9 en août, déjouant largement les prévisions.
Sur le plan politique, l’attention se tourne également vers la rencontre prévue ce soir en Alaska entre Donald Trump et Vladimir Poutine, dans un contexte de fortes attentes, l’ancien président américain ayant promis de résoudre la guerre en Ukraine pendant sa campagne.
Cependant, certains observateurs appellent à la prudence. Les stratégistes de Bank of America soulignent que les niveaux records atteints par les actions américaines pourraient susciter des prises de bénéfices si la Fed adopte un ton accommodant lors du symposium de Jackson Hole la semaine prochaine. Dans une note, l’équipe de Michael Hartnett relève que les investisseurs se sont massivement repositionnés sur les actifs risqués — actions, cryptomonnaies et obligations d’entreprises — pariant sur un assouplissement monétaire pour soutenir un marché du travail affaibli et alléger le poids de la dette. Un discours conciliant de Jerome Powell pourrait toutefois déclencher un repli, selon le schéma classique « acheter la rumeur, vendre la nouvelle ».
Enfin, en Asie, la tendance a été contrastée : Tokyo a progressé grâce à une croissance japonaise plus forte qu’attendu au deuxième trimestre, portée par les exportations, tandis que Hong Kong a reculé après la publication de statistiques chinoises décevantes confirmant le ralentissement économique.

Sur le future Août

Les résistances sont : 7968 puis 8007,50 (invalidation du double top) voire 8021 puis 8090,5 et 8126,5 voire 8153,5 puis 8189,5 et 8257,5 puis 8384 voire 8716 puis 8890 et 9340.

Les supports sont : 7920 puis 7896 et 7848 et 7815 puis 7787 (réactivation haussière) et 7720 puis 7666 et 7633,5 puis 7599,5 voire 7571 et 7553 puis 7526 voire 7507,5 et 7480 voire 7457,5 puis 7432 et 7412 voire 7384 puis 7347 et 7324 voire 7213,5 puis 7170 et 7130 voire 7098,5 puis 7037 et 6683 voire 6589 puis 6483 et 6364.

En intraday, le biais est haussier au-dessus des 7768 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures), Graphiquement, le Future CAC 40 (voir graphique en données 14 heures) reste porté par les anticipations d’un assouplissement monétaire de la Fed en septembre. L’indice a ouvert sur un gap haussier de 47 points, partiellement comblé dans la matinée, mais toujours actif entre 7813,9 et 7896,56 points. Ce mouvement fait suite au gap haussier du 13 août, resté ouvert entre 7769,07 et 7759,74 points.
La succession de gaps, couplée au franchissement des 7790 points et au croisement haussier des moyennes mobiles 20 et 50 jours, confirme la vigueur de la tendance.
Ce retournement haussier, intervenu après un retour au contact de la ligne de cou du double top, pourrait invalider la figure si le sommet à 8007,50 points était franchi. Une telle confirmation ouvrirait la voie à une nouvelle phase de hausse.

Sur le plan technique, le rebond se confirme, comme en témoignent les histogrammes du MACD, désormais positionnés dans la partie haute de leur zone d’évolution. Le RSI, lui, commence à approcher une zone de sur-achat. Les volumes restent faibles, ce qui n’a rien d’anormal en période estivale.

À l’inverse, le comblement du gap haussier du 15 août sous 7871 points pourrait fragiliser le rebond, surtout si l’indice venait à se replier sous la zone de réactivation haussière de moyen terme située à 7790 points. Ce niveau clé regroupe les moyennes mobiles 20 et 50 en données 14 heures ainsi que le gap haussier du 13 août. Sa fermeture sous 7759 points signerait, au moins temporairement, la fin du rebond en cours.

Pour conclure, et afin de suivre au plus près l’évolution des marchés, nous avons clôturé les produits de Bourse baissiers du portefeuille dynamique, tout en maintenant une couverture partielle sur le portefeuille investisseur. Nous resterons attentifs et prêts à renforcer ou alléger nos positions en fonction des signaux identifiés.