7 810 tient bon !

En cette journée d’échéance sur les marchés dérivés, la Bourse de Paris a connu une séance hésitante, marquée dès l’ouverture par un franchissement technique du seuil symbolique des 7 900 points. Cette incursion traduit un regain d’optimisme des investisseurs, porté par la combinaison de résultats d’entreprises globalement bien accueillis et d’avancées perçues sur le front commercial international. L’annonce d’un accord entre les États-Unis et la Chine, visant à réduire sensiblement les droits de douane, a temporairement atténué les craintes liées à un ralentissement économique mondial. Toutefois, la question tarifaire reste structurellement préoccupante. Selon les données du Yale Budget Lab, la moyenne des taxes à l’importation américaines demeure à un pic historique depuis 1934, malgré la trêve commerciale de 90 jours conclue entre Washington et Pékin. Dans ce contexte, Donald Trump a annoncé de nouvelles mesures tarifaires à l’encontre de plusieurs partenaires commerciaux, bien que la capacité de son administration à engager des négociations bilatérales avec l’ensemble des pays concernés, potentiellement plus de 150, apparaisse limitée. Parallèlement, le marché obligataire américain est resté stable, soutenu par la publication de données macroéconomiques inférieures aux attentes : recul inattendu des prix à la production et ralentissement marqué des ventes au détail en avril. Ces signaux renforcent les anticipations d’un assouplissement monétaire, avec deux baisses de taux de la Réserve fédérale désormais intégrées dans les scénarios de marché pour 2025.

Sur le future Mai

Les résistances sont : 7869 voire 7926 puis 7994 et 8051 voire 8104 puis 8170 et 8230.

Les supports sont : 7810 puis 7721,5 et 7654 voire 7596 puis 7572 et 7496 voire 7444 puis 7392 et 7361 voire 7300 puis 7230 voire 7177 et 7130 voire 7074 puis 6994 et 6898 voire 6704 puis 6572 et 6454 voire 7270 puis 6196 et 6062 voire 5854.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7654.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) n’a pour le moment pas amorcé sa phase de consolidation et poursuit son oscillation autour du niveau de réactivation haussière de moyen terme positionné à 7 810 points. Un franchissement de la résistance mineure située à 7 869 points ouvrirait la voie à une nouvelle phase d’impulsion en direction des plus hauts historiques positionnés à 8 230 points. Rappelons toutefois que ce n’est qu’un débordement en force et en clôture de ce niveau pivot que la dynamique haussière de long terme serait réactivée avec une cible fixée à 9 378 points, un niveau obtenu par réplication de la figure chartiste.

À l’inverse, une clôture sous 7 810 points constituerait un premier signal d’invalidation du rebond technique, qui serait renforcé en cas de comblement du gap haussier laissé ouvert le 12 mai à 7 694,5 points. Tant que 7 654 est préservé en clôture, le biais demeure haussier, mais une clôture sous ce niveau raviverait le mouvement de consolidation en direction du support majeur situé à 7 392 points. Une rupture de ce seuil, suivie du comblement du gap à 7 297 points, identifié comme niveau d’alerte intraday, déclencherait une accélération baissière en direction de la ligne de cou de la figure de retournement en double top construite depuis novembre 2023. Sous ce niveau, la dynamique baissière de moyen terme serait réactivée, avec un objectif situé à 6 922 points, issu de la projection de la configuration chartiste.

Nous maintenons notre stratégie de stock picking sélectif au sein du portefeuille Investisseur, tout en conservant une posture d’attente sur le portefeuille Dynamique dans la perspective de l’échéance des marchés dérivés, traditionnellement propice à une montée de la volatilité. Dans ce contexte, nous privilégions un scénario de consolidation technique modérée, susceptible de précéder une nouvelle phase haussière en direction des sommets atteints en mai 2024 et mars 2025.