Wendel boucle la cession de Stahl à Henkel

Wendel a finalisé la cession de sa participation dans Stahl (hors Muno) pour une valeur d'entreprise de 2,1 milliards d'euros à Henkel, à la suite de l'obtention des autorisations réglementaires. La cession de Stahl a généré pour Wendel un produit net de cession (après dette et frais de transaction) d'environ 1,14 MdE. Ce montant représente 6,3 fois (net) l'investissement total de Wendel dans la société depuis 2006, y compris 427 millions d'euros de liquidités versées par Stahl pendant sa détention par Wendel, grâce à la très forte génération de trésorerie de la société.

L'investissement de Wendel dans Stahl aura généré un TRI annualisé de plus de 15% pour Wendel sur 20 ans. Ce produit net de cession est à comparer avec 960 millions d'euros, correspondant à la dernière valorisation de Stahl dans l'ANR de Wendel publié avant l'annonce de la transaction, le 30 septembre 2025, faisant ainsi apparaître une prime de près de 20%.

La cession de Stahl est une étape clé de l'exécution de la feuille de route présentée début décembre 2025, ajoute Wendel. Elle contribue à l'atteinte des objectifs de création de valeur à long terme et de rotation du portefeuille.

Grâce à ses investissements dans des actifs privés, à la poursuite du développement de Wendel Investment Managers (WIM) en tant que plateforme de gestion d'actifs privés de premier ordre, Wendel "ambitionne d'offrir un retour aux actionnaires supérieur et de transformer son business model en profondeur". Sur la seule année 2026, Wendel a ainsi annoncé des cessions significatives pour 1,6 milliard d'euros, finalisé l'acquisition de Committed Advisors, et retournera aux actionnaires plus de 500 millions d'euros, en incluant le rachat finalisé en juillet de 9% de ses propres actions.