Voltalia : et ces catalyseurs ?

Voltalia recule de 1,3% à 7 euros, alors que le chiffre d'affaires du 1er trimestre s'est établi à 133,3 millions d'euros, en progression de +25% à taux de change constants, par rapport à la même période de 2025 (+24% à taux de change courants). Les Ventes d'énergie contribuent à hauteur de 54%, Renvolt à hauteur de 41% et Voltalia Hub à hauteur de 5% du chiffre d'affaires du 1er trimestre 2026. Sur le plan géographique, le chiffre d'affaires se répartit à 63% en Europe, 31% en Amérique latine et 6% dans le reste du monde. La production du 1er trimestre 2026 s'est élevée à 1.105 GWh, globalement stable (-1%). Malgré les cessions de centrales réalisées en 2025 et une ressource éolienne moins favorable au Brésil comparée au premier trimestre 2025, cette production bénéficie de la croissance de la capacité en exploitation (+17%).

Objectifs opérationnels et financiers

Voltalia réitère sa trajectoire vers une croissance autofinancée sur la période 2026 à 2030, avec l'objectif de versement d'un 1er dividende à partir de 2028. "Les effets du nouveau dispositif destiné à réduire l'écrêtement, pleinement opérationnel depuis le 21 janvier, devront être confirmés dans le temps mais semblent encourageants sur février et mars" commente Portzamparc. "C'est un des principaux catalyseurs à court terme, avec le plan 'Spring' et les cessions attendues (300 à 350 ME en cash, soit davantage en valeur d'entreprise)" conclut l'analyste qui vise un cours de 8,60 euros en restant acheteur sur le dossier.