Vinci : en ligne ?

Vinci recule de 2% à 128,50 euros ce vendredi, alors que le groupe affiche pour le premier trimestre 2026 un chiffre d'affaires consolidé de 16,3 milliards d'euros, stable par rapport à celui du 1er trimestre 2025, les changements de périmètre ayant permis de compenser l'effet défavorable des variations de change (croissance organique : -0,5% ; changements de périmètre : +1,4% ; variations de change : -1,2%). Alors que l'activité a reculé en France de -2%, Vinci signale une progression de +1,1% à l'international (+0,9 % à structure comparable), ce qui porte la part de l'international dans le total à plus de 57%. Le groupe souligne la croissance du chiffre d'affaires des services à l'énergie (+4,7%) - traduisant la bonne dynamique de ce métier - et des concessions (+1,4% ; +3% à structure comparable).

Les prises de commandes du trimestre de VINCI Energies, de Cobra IS et de VINCI Construction représentent un montant total de 17,4 milliards d'euros. En hausse de +5% par rapport au 1er trimestre 2025, elles sont très largement supérieures au montant de l'activité de ces pôles ce trimestre (13,6 milliards d'euros). Le carnet de commandes au 31 mars 2026 atteint ainsi un nouveau record historique (74,9 milliards d'euros). Il progresse de +4% sur un an, de +7% depuis le 31 décembre 2025 et représente près de 15 mois d'activité moyenne de VINCI Energies, de Cobra IS et de VINCI Construction. La part de l'international dans le carnet de commandes s'établit à 71%, dont 20% en Allemagne.

Vinci a confirmé ses perspectives 2026 présentées à l'occasion de la publication de ses résultats annuels début février. Concernant les impacts éventuels de la crise actuelle au Moyen-Orient, Vinci estime qu'il est impossible à ce stade de les quantifier de manière fiable mais s'engage à les évaluer si nécessaire en temps opportun... Parmi les derniers avis de brokers, Morgan Stanley demeure à 'pondération de marché' avec un objectif ajusté de 148 à 145 euros.