Vinci : +22% depuis le 1er janvier

Vinci monte de 0,7% à 121,50 euros ce mercredi, alors qu'au 1er semestre, les comptes du groupe ont fait ressortir une progression du chiffre d'affaires s'accompagnant d'une hausse des résultats opérationnels. Le résultat net part du groupe est lui ressorti en contraction limitée en dépit de l'alourdissement de la fiscalité des sociétés mis en place en France pour 2025. Le cash-flow libre s'est établi légèrement positif malgré une saisonnalité de la trésorerie d'exploitation traditionnellement négative sur la première partie de l'année. L'Ebitda grimpe à 6,1 MdsE, soit 17,6% du chiffre d'affaires (5,7 MdsE et 16,8% du chiffre d'affaires au 1er semestre 2024).

Le résultat net consolidé part du groupe s'est établi à 1,896 MdE, contre1,995 MdE au 1er semestre 2024, soit une baisse limitée en dépit de l'alourdissement de la fiscalité des sociétés en France en 2025. Elle a pesé pour 297 ME au 1er semestre 2025. Le recul du résultat net par action est moindre (3,34 euros contre 3,46 euros au 1er semestre 2024 soit -3,5%), du fait de la politique de rachat d'actions mise en oeuvre par Vinci. A fiscalité constante (hors impact de l'alourdissement de la fiscalité des sociétés), le résultat net consolidé part du groupe aurait atteint 2,2 MdsE soit une hausse de près de 10% (3,86 euros par action).

Au 30 juin 2025, Vinci disposait d'une liquidité très importante, laquelle se décompose entre une trésorerie nette gérée de 11 MdsE et une ligne de crédit bancaire confirmée non utilisée d'un montant de 6,5 MdsE, à échéance janvier 2030.
La dette financière brute long terme du groupe ressortait à 34,3 MdsE au 30 juin 2025. Sa maturité moyenne était de 5,8 ans (5,9 ans au 31 décembre 2024) et son coût moyen de 4,4% (5,1% au 1er semestre 2024 et 4,9% en 2024). La part à taux fixe est de 52%.

Perspectives 2025 confirmées

En dépit des incertitudes géopolitiques et macroéconomiques actuelles, Vinci maintient les indications pour 2025 présentées précédemment. Hors évènements exceptionnels, le groupe affichera en 2025 une nouvelle hausse de son chiffre d'affaires et de ses résultats, avant l'impact de l'alourdissement de la fiscalité des sociétés en France. Parmi les derniers avis de brokers, AlphaValue Baader Europe reste à l'achat sur le dossier avec un objectif ajusté de 164 à 168 euros. Le titre progresse de 22% depuis le 1er janvier...