Lhyfe is life

Lhyfe recule de 1,6% à 3,35 euros ce jeudi, alors que le groupe a souligné l'accélération de sa croissance avec la multiplication par 4 du chiffre d'affaires et la signature de nouveaux clients 2024, une année marquée par l'essor commercial et le développement industriel. Lhyfe publie ainsi un chiffre d'affaires annuel record de 5,1 ME, multiplié par 4 par rapport à 2023. La capacité installée d'électrolyse ressort en forte progression, à 22 MW, x22 par rapport à l'IPO avec le maintien d'une trésorerie disponible solide de 72 ME à fin 2024. L'EBITDA ajusté est ressorti à (25,7) ME en 2024, en amélioration par rapport aux (28,1) ME en 2023, reflétant principalement une marge complémentaire résultant d'une hausse de l'activité (+3,5 ME) et une gestion efficace des coûts. La perte d'exploitation courante du Groupe s'élève à (28,7) ME, contre (33,9) ME au 31 décembre 2023, reflétant notamment l'amélioration de l'EBITDA. Le résultat financier est positif à 1,2 ME, contre 1,6 ME en 2023, reflétant notamment une hausse des charges financières liées au refinancement d'actifs de transport d'hydrogène (conteneurs). La perte nette pour la période est de (29,2) ME, contre une perte nette de (33,6) ME en 2023.

Au 31 décembre 2024, les capitaux propres consolidés s'élevaient à 71,8 ME. A cette même date, la trésorerie disponible de la société s'établissait à 72,2 ME, tandis que la trésorerie nette s'élevait à (8,0) ME. Cette position solide de trésorerie confère à la société une bonne visibilité pour poursuivre le déploiement de sa stratégie, l'accroissement de ses capacités de production et le développement de son pipeline de projets.

Forte croissance du chiffre d'affaires attendue en 2025 et confirmation des objectifs 2026

Une hausse significative du chiffre d'affaires est anticipée en 2025 avec une multiplication attendue entre x2 et x3 des ventes d'hydrogène vert et une forte croissance attendue des revenues liés aux partenariats.

Le groupe confirme l'objectif de marge d'EBITDA de +10% pour un chiffre d'affaires de 100 ME en 2026.. Portzamparc souligne que le groupe parvient à maîtriser ses dépenses et son cash burn ainsi qu'un bon niveau de trésorerie. La stratégie de partenariat du groupe devrait encore renforcer le cash, le CA et les royalties. Côté hydrogène, la montée en puissance est plus lente que ne l'anticipait l'analyste qui reste malgré tout acheteur sur le dossier en visant un cours de 6,30 euros.