Legrand : accélère !

Legrand accélère en cette fin de semaine avec un titre qui prend plus de 4% à 141,9 euros au lendemain d'un gain de 1,4%. Le spécialiste mondial des infrastructures électriques et numériques du bâtiment a bénéficié ces derniers jours de plusieurs notes favorables d'analystes dont une particulièrement remarquée de la Deutsche Bank. Le broker a rehaussé, hier, à 'acheter' sa recommandation sur la valeur, expliquant que la prime historique de 20% du ratio cours/bénéfice (PER) de Legrand par rapport à la moyenne du secteur a disparu, ce qui semble injustifié compte tenu de la dynamique de croissance organique de l'entreprise, plus solide que jamais, alors même que 70% de son chiffre d'affaires (lié au bâtiment) n'a pas encore pleinement contribué à cette performance.

Le courtier apprécie la qualité du positionnement de Legrand (un " géant des niches "), ses atouts défensifs (fort pouvoir de fixation des prix, marges élevées et stables, génération de flux de trésorerie disponible de premier plan) ainsi que sa capacité à tirer parti de l'électrification généralisée, de la demande croissante en efficacité énergétique dans le bâtiment et du déploiement des infrastructures d'IA. Il anticipe une revalorisation du titre alors que le marché résidentiel européen devrait se redresser progressivement au cours des 12 prochains mois, renforçant ainsi la confiance des investisseurs dans la trajectoire de croissance soutenue de Legrand, même si la demande liée aux centres de données venait à se modérer. L'objectif de cours est remonté de 150 à 160 euros.