Laurent-Perrier : bradé ?

Laurent-Perrier campe à 87 euros ce vendredi dans des volumes toujours limités. Oddo BHF est à 'surperformer' sur la valeur avec une cible abaissée de 121 à 113 euros. Alors que Pernod Ricard et l'américain Brown Forman étudient un mariage, cette annonce pourrait donner des idées aux acteurs du secteur de taille intermédiaire... Rappelons que trois "pure players" du champagne sont présents en Bourse de Paris avec Vranken, Lanson BCC et Laurent Perrier. Ils sont tous détenus par des actionnaires familiaux... La filière du champagne est en crise depuis plusieurs années avec des ventes qui s'érodent progressivement, des conditions d'exploitation rendues difficiles par une météo capricieuse et la concurrence de boissons low cost comme le Proseco ou le Cava, sans oublier les tarifs douaniers, la baisse de la consommation d'alcool en général et le contexte géopolitique dégradé...

Rappelons aussi que la société est positionnée sur les cuvées haut de gamme ce qui lui permet de résister au marasme de la consommation. De plus, les ventes à l'exportation représentent 88% de l'activité. Lors du premier semestre 2025/2026, la croissance organique de Laurent Perrier était de +4,2% avec un impact positif des volumes et des prix. Sur la période, les ventes mondiales de champagne reculaient de 1,5%. Le bénéfice net de Laurent Perrier est ressorti sur le semestre à 23,1 Millions d'Euros, soit une confortable marge nette de 17,2%. La rentabilité du groupe s'avère nettement plus élevée que celle de ces deux comparables cotés sur le marché parisien. La valeur affiche pourtant des multiples plutôt modestes... Sur la base des projections des analystes, le bénéfice net prévu sur le millésime 2025/2026 se paie seulement 9 fois.