Ipsos : poursuit sur sa lancée

Dans les premières places du palmarès, Ipsos poursuit sur sa lancée avec un titre qui grimpe encore de 5,25% à 34,5 euros au lendemain d'un gain appuyé de 7,4%. Le groupe a enregistré l'an passé un résultat net ajusté part du Groupe de 240 millions d'euros, en repli de 1,5%, mais supérieur aux 219,3 ME attendus par le consensus 'Bloomberg'. La marge opérationnelle s'établit à 12,3% et 12,8% hors effet transitoirement dilutif lié aux acquisitions de The BVA Family et d'infas, alors que la marge brute ressort à 67,8%, contre 68,7% en 2024. Le groupe cite le contexte politique incertain, combiné à des marges de manoeuvre budgétaires plus limitées pour les États, qui ont pesé sur l'activité Affaires Publiques et, par conséquent, sur sa performance consolidée.

Le management vise une croissance organique de 2% à 3% en 2026, avec une marge opérationnelle équivalente à 2025. Les priorités d'allocation du capital demeurent inchangées, avec la poursuite d'une stratégie d'acquisitions ciblées et le renforcement des investissements dans la technologie.

"Cette publication met en avant la promesse d'un net redressement de la croissance organique en 2026, sans avertissement sur les marges. Et les actionnaires sont gâtés avec un rendement de plus de 14% (7,6% pour les rachats d'actions et 6,6% pour le dividende)", affirmait Oddo BHF hier après la publication. L'analyste est positif sur la valeur dont les multiples de valorisation n'ont jamais été aussi bas (2026 : VE/EBIT = 5x et PE = 6x). Kepler Cheuvreux a, de son côté, ajusté sa cible de 54 à 51 euros tout en confirmant son avis 'achat'.