Hopium : met en place un financement Atlas de 27 ME sur 2 ans et un plan de redressement modifié

Hopium a proposé, ce 26 mai, un projet de plan de redressement modifié à ses créanciers et actionnaires, réunis en classes de parties affectées. Ce plan s'inscrit dans une transformation indispensable de Hopium. En s'appuyant sur ses compétences internes, des partenariats forts et une stratégie de croissance externe, la société entend adopter des modèles plus agiles pour atteindre ses objectifs de rentabilité et de pérennité d'exploitation.

La société a ainsi conclu, le 22 mai, une lettre d'engagement avec Atlas visant à la mise en place d'un financement soutenant le plan. Le projet de plan de redressement modifié intègre ainsi un financement via émission d'obligations convertibles en actions ordinaires de la société à souscrire par Atlas pour un montant maximal de 27 ME, échelonné sur 24 mois.

Ce financement se présente en 2 lignes complémentaires :
- une ligne de 12 ME assurant le financement du besoin en fonds de roulement de la société et le plan de redressement tel que modifié, mise à disposition en 12 tranches de 1 ME chacune, avec des périodes de tirage progressives sur 24 mois ;
- une ligne de 15 ME permettant le financement de croissances externes sur les 2 prochaines années, dont le décaissement en une ou plusieurs tranches sera soumis à l'accord mutuel de la société et d'Atlas, en fonction des termes définitifs desdites opérations de croissance externe.

L'engagement de financement accordé par Atlas est soumis à la condition préalable d'une décision définitive et non susceptible de recours rendue par le Tribunal des activités économiques de Paris portant sur l'approbation du plan de redressement modifié.

Mise en place d'un Plan de redressement modifié

Un an après l'arrêté du Plan de Redressement, Hopium fait état de la nécessité d'un d'aménagement du Plan de Redressement, et propose le projet de plan de redressement modifié. La société entend en effet demeurer un acteur français de la décarbonation et n'envisage en aucune façon de mettre un terme à ses activités autour de la pile à combustible à hydrogène. Cependant, compte tenu de la situation actuelle du secteur de l'hydrogène et du temps encore nécessaire pour que ce marché atteigne sa pleine maturité, la société se trouve dans la nécessité, dans l'intervalle, de diversifier son business model. La société entend poursuivre les projets de développement et d'intégration de piles et systèmes à hydrogène, tout en prônant le rapprochement avec des acteurs matures commercialement et industriellement, afin de réduire le time-to-market des solutions techniques maîtrisées par la société via des co-développements. La société peut également compter sur un savoir-faire et sur des outils internes de qualité pour se diversifier vers une offre "asset light" d'ingénierie/ intégration pour solutions de piles à combustibles.

La réorientation du business model de la société s'appuiera, le cas échéant, sur des opérations de croissance externe destinées à accélérer le développement commercial, renforcer les positions technologiques ou accéder à de nouveaux marchés.

Dans ce contexte, Hopium a structuré son nouveau modèle d'activité autour de trois lignes de revenus complémentaires :
- la ventes de systèmes avec une montée progressive en volume sur petites séries grâce à des partenariats industriels et commerciaux, avec un 1er objectif de 20 stacks en 2029 ;
- l'offre d'ingénierie permet une approche plus agile, à fort potentiel de marge, fondée sur la base actuelle de salariés de la société à horizon 2029, puis des recrutements réguliers. Le taux journalier moyen, cohérent avec les pratiques de marché, est projeté en progression avec l'inflation ;
- les projets spéciaux représentent une activité régulière à développer commercialement, avec un objectif conservateur de chiffre d'affaires en 2029.

Sur la base de ces hypothèses, le chiffre d'affaires total est projeté en croissance de 1,3 ME en 2026 à 10 ME en 2029 en scénario 'stand alone'. Le management travaille également sur la mise en place d'économies régulières sur les postes de charges administratives et externes.

Précisons que les investisseurs potentiels sont invités à être très vigilants avant de prendre la décision d'investir dans les titres de la société, qui réalise des opérations de financement particulièrement dilutives.