Hexaôm : solide !

Hexaôm fait partie des belles satisfactions du jour avec une action en hausse de 6,25% à 22,1 euros. Le leader français de la construction et de la rénovation de maisons a fait état de résultats en nette amélioration au premier semestre avec un résultat opérationnel courant de 19,5 ME, en hausse de 59,8%, pour un chiffre d'affaires en croissance de 12,3% à 343,9 millions d'euros, en phase avec l'évolution de l'activité commerciale 2024/2025. La marge opérationnelle courante ressort ainsi en ligne avec les prévisions et représente 5,7% du chiffre d'affaires (4% en 2025). Cette hausse de 1,7 point s'explique principalement par deux facteurs : le retour à la croissance du chiffre d'affaires ; les actions visant à l'amélioration de la marge nette sur coûts variables, conjuguée à la bonne maîtrise des coûts fixes.

Compte-tenu de la visibilité offerte par son carnet de commandes et du rythme actuel des mises en chantier, Hexaôm prévoit pour 2026 une croissance de son chiffre d'affaires de l'ordre de 20%, accompagnée d'une rentabilité opérationnelle supérieure à 5%.

Portzamparc ('achat') parle d'une excellente publication, qui confirme a priori une excellente année 2026. 2027 devrait être une bonne année, mais très contrastée entre S1 et S2 avec un trend négatif. La hausse des taux, les échéances politiques, l'inflation (à nouveau) des matériaux pénalisent clairement le groupe, mais avec un ratio VE/EBIT de 1,8x 2026 et 0,9x 2027, le courtier pense que le marché a certainement amplifié l'impact de ces vents contraires.

Pour TP ICAP Midcap, la société signe une nouvelle belle performance semestrielle avec une progression de la marge de 170 bps à 5,7%, bien en avance sur la guidance annuelle qui est naturellement confirmée. L'activité commerciale aura logiquement été plus compliquée sur l'été en CMI, mais finalement en ligne avec les attentes du groupe. Le courtier est à l''achat' sur le titre avec une cible de 47 euros.