Eramet : et maintenant ?

Eramet revient à 55 euros ce jeudi, alors qu'AlphaValue Baader Europe est repassé d'acheter à 'accumuler' sur le dossier avec un cours cible ajusté en baisse à 65,60 euros. L'agence Moody's a quant à elle abaissé la note crédit long terme (CFR) du groupe de 'B2' à 'B1'. " La dégradation de la notation est due à un net ralentissement des performances opérationnelles d'Eramet en 2025, inférieures à nos attentes et ayant entraîné une forte dégradation des indicateurs de crédit, à des niveaux bien en deçà de nos prévisions pour la précédente notation B1. Parallèlement, nous anticipons des conditions de marché toujours difficiles et des indicateurs faibles pour la catégorie de notation B2 cette année", explique l'agence. La perspective a été révisée de 'négative' à 'stable', sous réserve du succès de l'augmentation de capital. "Suite à l'approbation par le gouvernement français ('Aa3', perspective 'négative') de l'augmentation de capital de 500 millions d'euros annoncée, dont il détient 27,13% du capital social, Eramet relève désormais formellement du champ d'application de notre méthodologie relative aux émetteurs liés à l'État (GRI)", précise Moody's.

Du côté des analystes toujours, après un atterrissage 2025 un peu plus faible que prévu et des prévisions 2026 en-deçà de ses attentes, surtout sur le Manganèse, Oddo BHF avait réduit ses anticipations d'EBITDA ajusté 2026 de 14% à 592 ME après un ajustement de 10% suite à l'annonce il y a deux semaines de quotas en baisse... La révision est du même ordre sur les prochains exercices et explique la baisse récente de son objectif de cours (basé sur une somme des parties) de 70 à 54 euros.