Delta Plus : plus haut !

Delta Plus Group grimpe de près de 3% ce mardi à 43 euros, alors que le groupe a annoncé l'acquisition de Sicur Delta, un acteur de référence sur le marché italien de la sécurité en hauteur... "La société réalise un CA de 10,5 ME et affiche une marge opérationnelle supérieure à celle de Delta Plus Group - et même à celle des activités antichutes historiques du groupe (soit une marge opérationnelle de 18-20% selon nos estimations)" commente Portzamparc. La quasi-totalité de l'activité est réalisée en Italie avec une gamme complète de systèmes de lignes de vie, d'ancrages, de garde-corps, d'échelles à crinoline et de passerelles. Cette acquisition s'inscrit donc pleinement dans la stratégie "d'up-sell/cross-sell" suivie par le groupe et devrait permettre de matérialiser des synergies industrielles et commerciales importantes. "Avec une consolidation rétroactive au 1er janvier, Sicur Delta devrait pleinement contribuer à l'activité FY26 de groupe et porter l'effet périmètre FY26 global à 5,2% (vs. 2,5% prec.)" souligne encore le broker. Verdict : "Nous réitérons notre recommandation Acheter sur le titre en visant un cours de 64 euros".

Rappelons que le chiffre d'affaires 2025 du groupe est ressorti à 389,6 ME, avec un repli organique contenu à -2%. Le résultat opérationnel courant s'établit à 44,4 ME, représentant un niveau de rentabilité solide de 11,4% du chiffre d'affaires, démontrant l'efficacité du modèle économique même dans un cycle bas. Le résultat net part du groupe ressort à 27,2 ME, en baisse de -0.8pt à 7% du CA. Au regard des résultats de l'exercice et de la volonté de préserver une flexibilité financière optimale pour poursuivre la dynamique de croissance externe, le Conseil d'Administration proposera à la prochaine Assemblée Générale du 19 juin le versement d'un dividende de 0,75 E par action. Dans un contexte exigeant, le groupe aborde 2026 avec ambition et prudence, et vise pour ce nouvel exercice un retour à la croissance organique, porté par la normalisation de ses marchés historiques et les bénéfices des transformations commerciales engagées.