Alten : résistance confirmée

Alten campe sur les 58 euros ce mercredi, alors que l'activité du groupe a décru de -0,8% à la fin mars, pénalisée par l'effet de change (+1,3% en France et - 1,9% hors de France). A périmètre et change constants, la croissance est de + 0,1% (+ 0,3% en France et 0% hors de France). Dans la continuité du dernier trimestre 2025, l'activité se stabilise progressivement. Elle s'établit à 1,06 millions d'euros (1,05 ME un an plus tôt). Elle est principalement portée par l'accélération de la croissance dans les secteurs de l'Aérospatial et de la Défense & Sécurité. Le secteur Automobile continue à décroître (à un rythme moindre que l'an passé), ainsi que les secteurs Telecom et Sciences de la Vie.

L'activité est stable ou en progression en France, UK, Europe du Sud et APAC et en léger recul en Allemagne, Benelux, Europe de l'Est et Amérique du Nord. La décroissance reste plus importante dans les Nordics. Alten a réalisé l'acquisition d'une société spécialisée dans les IT Services, dont le chiffre d'affaires est de 68 ME, avec 470 consultants.

Le contexte macroéconomique reste fragile et l'environnement géopolitique très incertain... Plusieurs secteurs n'ont pas encore renoué avec la croissance et l'activité reste globalement atone. Dans le contexte actuel, Alten prévoit une croissance organique comprise entre 0 et -0,5% pour le 1er semestre 2026, ainsi que pour l'ensemble de l'année. Dans cette hypothèse, la rentabilité opérationnelle d'activité en 2026 sera malgré tout supérieure à celle réalisée en 2025. Parmi les derniers avis de brokers, AlphaValue Baader Europe reste à l'achat sur le dossier en visant un cours ajusté de 82,90 euros.