Abivax : léger repli après les annonces

Abivax recule de 0,8% à 89,9 euros, dans le rouge pour la troisième séance consécutive ce mardi. La société a annoncé hier soir disposer de 402,4 millions d'euros de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et de placements à court terme à fin juin.

Oddo BHF parle de résultats semestriels sans véritable surprise, l'attention restant naturellement concentrée sur l'avancement réglementaire d'obefazimod dans la RCH et la préparation de sa potentielle commercialisation. Après les résultats positifs des études de maintenance ABTECT et le retour favorable de la FDA lors des échanges pré-NDA fin juillet, le dossier est progressivement passé d'un risque essentiellement clinique à un risque davantage réglementaire puis commercial. La levée de fonds de juillet donne surtout à Abivax les moyens de préparer seul le lancement américain d'obefazimod et renforce ainsi son optionalité stratégique. La prochaine étape sera désormais le dépôt de la NDA aux États-Unis d'ici fin 2026, souligne l'analyste. Au-delà de la RCH, les premières données de phase 2b ENHANCE-CD dans la maladie de Crohn sont attendues mi-2027 et constituent le prochain catalyseur susceptible d'élargir significativement le potentiel commercial d'obefazimod. A 'surperformer', le broker vise 141 euros.

Stifel maintient sa recommandation 'achat' sur le titre alors que se profilent plusieurs catalyseurs importants : présentation de nouvelles analyses de données issues de l'étude de phase III lors du congrès UEG (17-20 octobre) ; dépôt d'une demande d'autorisation de mise sur le marché (NDA) auprès de la FDA au quatrième trimestre 2026 ; journée investisseurs (Capital Market Day) à la fin du premier trimestre 2027 ; et communication des résultats de l'étude de phase IIb dans la maladie de Crohn au milieu de l'année 2027. Le courtier continue de considérer Abivax comme un actif stratégique attractif, doté d'un profil clinique différencié qui conforte son positionnement en tant que cible potentielle d'acquisition, offrant ainsi une optionalité significative aux investisseurs...