Bénéteau profite d'une vague haussière après ses résultats

(Zonebourse.com) - Le titre s'adjuge plus de 7% à Paris, au lendemain de sa publication semestrielle laissant apparaître une perte réduite et un résultat opérationnel courant quasiment revenu à l'équilibre.

Pour rappel, le groupe a dévoilé hier soir une perte nette (part du Groupe) de 21,4 millions d'euros, contre une perte de 24,8 MEUR un an plus tôt, soit une réduction de 13,8%. De son côté, le chiffre d'affaires s'est établi à 449,2 MEUR, en hausse publiée de 11,2% sur un an et de 13% à taux de change constant. Enfin l'Ebitda du groupe a atteint 29,4 MEUR, contre 8,5 MEUR au premier semestre 2025 tandis que le résultat opérationnel courant est quasiment revenu à l'équilibre, à -0,2 MEUR contre -20,6 MEUR un an plus tôt.

Réagissant à cette publication, Portzamparc confirme ce matin son conseil "renforcer" sur le titre Bénéteau, avec un objectif de cours inchangé à 8 EUR. Selon le broker, le redressement opérationnel est engagé, porté par les volumes, la stabilisation de l'ERP à Bordeaux, les gains de productivité en Pologne et en France et la réduction des coûts de structure.

Le bureau d'études estime toutefois que le retournement de cycle attendu en 2027 n'aura probablement pas lieu. Le haut de la guidance 2026 supposerait par ailleurs un restockage des réseaux au quatrième trimestre, dont aucun signe tangible n'apparaît à ce stade.

Portzamparc retient néanmoins une trajectoire d'amélioration des marges grâce à la suppression de foyers de pertes et à une meilleure efficience opérationnelle, tout en soulignant que les catalyseurs à court terme sont désormais moins nombreux.

Bénéteau vise une croissance de 4% à 9% pour 2026 9,0% hors marques américaines arrêtées, soit un CA consolidé de 860 à 900 MEUR. La fourchette implique un second semestre compris entre -7% et 2%.

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source : AOF