Wavestone : révision à la baisse des objectifs annuels

Au 1er trimestre de son exercice 2026/27, Wavestone a réalisé un chiffre d'affaires consolidé de 227,0 ME, en repli de -2% par rapport au 1er trimestre 2025/26. Pour rappel, Wavestone consolide Wivoo, cabinet français de conseil, depuis le 1er juin 2025. À taux de change et périmètre constants, le chiffre d'affaires du 1er trimestre est également en recul de -2%. L'effet jour était nul sur la période.

Dans un environnement de marché toujours atone, la concentration des nouveaux investissements des clients vers les projets IA s'accélère, au détriment de la plupart des autres domaines. En tant que cabinet de conseil, dont l'activité dépend principalement des investissements de ses clients, Wavestone est particulièrement impacté par cette réallocation, qui pèse sur son activité globale. Pour l'instant, la croissance des projets liés à l'IA, qui représentent 22% du chiffre d'affaires du cabinet au 1er trimestre 2026/27 contre 17% sur l'exercice 2025/26, ne permet pas de compenser le recul des autres activités.

L'ampleur et la rapidité du basculement des projets clients vers l'IA sont plus forts qu'anticipé, portés par les dernières et impressionnantes avancées de cette technologie. Wavestone n'a pas été en mesure de tirer pleinement parti de cette réallocation de la demande. Le cabinet doit accélérer son mouvement vers l'IA de manière plus résolue, en élargissant son offre de transformation IA et en intensifiant le redéploiement de ses équipes vers les activités liées à l'IA, avec pour objectif de faire de la transformation IA le moteur de sa croissance. Parallèlement, l'efficacité opérationnelle de Wavestone n'a pas été suffisante. Le cabinet doit donc continuer à renforcer la qualité et la rigueur de son exécution, de l'allocation des ressources aux clients et aux sujets les plus porteurs jusqu'au pilotage quotidien de ses opérations, en passant par l'accélération de la mise en oeuvre des décisions. Ces deux priorités s'inscrivent pleinement dans le plan Lead the shift et sont au coeur du plan d'action du cabinet pour l'exercice 2026/27.

L'ampleur de la transformation à mener pourrait peser davantage que prévu sur la performance de Wavestone, alors que le déplacement des investissements des clients vers l'IA s'est accéléré au cours des derniers mois. Dans ce contexte, et compte tenu des difficultés du début d'exercice, Wavestone a décidé d'ajuster ses objectifs financiers 2026/27. Le cabinet vise désormais une évolution organique de son chiffre d'affaires comprise entre -1% et " low single-digit " contre une croissance organique " low single-digit " visée initialement, par rapport au chiffre d'affaires 2025/26 de 954,3 ME.

En termes de rentabilité, Wavestone vise une marge opérationnelle récurrente comprise entre 11% et 13% contre de l'ordre de 13% précédemment.