Pernod Ricard : recul organique de 0,9% au 1er trimestre

Pernod Ricard dévoile un chiffre d'affaires du premier trimestre de l'exercice 2026/27 qui s'élève à 2 234 ME en baisse de 6,3% en données publiées et de 0,9% en organique. L'effet périmètre de -127 ME est principalement lié à la cession d'Imperial Blue et des Vins, et l'effet de change de -3 ME est principalement lié à la roupie indienne et à la livre turque.

Le chiffre d'affaires recule de -10% aux États-Unis et de -25% en Chine, ces deux marchés étant affectés, comme attendu, par des ajustements de stocks. Hors États-Unis et Chine, le chiffre d'affaires du Reste du Monde progresse de +4%, avec notamment une forte performance sur les marchés de la région Asie-Reste du Monde, et des résultats plus modérés en Europe et en Amérique latine.

En guise de perspectives pour l'exercice en cours, le Groupe indique : "Nous anticipons un chiffre d'affaires organique globalement stable sur l'ensemble de l'exercice, dans un environnement contrasté et incertain, avec un recul aux États-Unis et en Chine, impactés par des ajustements de stocks dès le premier trimestre, tandis qu'une amélioration des tendances sous-jacentes est attendue en Chine ; et la poursuite d'une dynamique positive dans le reste du monde, avec notamment le maintien d'une forte croissance en Inde. (...) Nous préserverons fermement la marge opérationnelle organique, soutenue par un strict contrôle des coûts et l'accélération de la mise en oeuvre de nos initiatives d'efficacités opérationnelles, tout en investissant dans la transformation digitale. Nous anticipons des investissements stratégiques d'environ 700 ME, une gestion rigoureuse du besoin en fonds de roulement opérationnel et le maintien d'une conversion cash d'environ 90 %."

Pour le moyen terme, Pernod Ricard anticipe une croissance organique du chiffre d'affaires visant, en moyenne, un niveau proche du bas de la fourchette de +3 % à +6 % sur la période 2026/27 à 2028/29. "Nous anticipons une progression de la marge opérationnelle organique, soutenue par l'accélération des efficacités opérationnelles à hauteur de 1 MdE entre 2025/26 et 2027/28, tout en maintenant des investissements constants au service de nos marques, avec un ratio de frais publi-promotionnels sur chiffre d'affaires d'environ 16 %. Nous anticipons un renforcement de la génération de cash, avec un objectif de conversion cash d'environ 90 % afin de financer les priorités de notre politique financière, et des investissements stratégiques se normalisant à un niveau maximal d'environ 700 ME", écrit le Groupe.