Paref : les revenus locatifs se tassent au 30 septembre

Le chiffre d'affaires consolidé du Groupe Paref atteint 19,7 millions d'euros au 30 septembre 2025, en recul de -8% par rapport à la même période en 2024. Cette tendance s'explique notamment par une activité de gestion soutenue par l'encours sous gestion, mais marquée par un marché de la distribution encore contraint.

En effet, les commissions de gestion restent stables par rapport aux 9 premiers mois de l'exercice 2024 et les commissions de souscription reculent de -14% par rapport aux 9 premiers mois de l'exercice 2024, dans la continuité d'un premier semestre relativement difficile sur le marché des SCPI, et en dépit d'une légère amélioration des tendances globales.

Les revenus locatifs bruts reculent de -22% à 5,2 ME (6,6 ME un an plus tôt). La baisse des loyers reflète mécaniquement les cessions effectuées en 2024 et 2025, notamment la vente de l'entrepôt à Aubergenville (78) en février 2025 ; la rotation des locataires et la franchise de loyers accordée dans le cadre de l'extension de bail sur la Tour Franklin située à La Défense ; la commercialisation locative alors en cours sur l'actif parisien Tempo.

A la suite de l'accord conclu avec ses partenaires bancaires pour un waiver du covenant ICR (Interest Coverage Ratio), Paref annonce avoir signé l'avenant au contrat en date du 22 octobre 2025. Cet accord, sollicité au regard de la baisse transitoire de son ratio ICR, prévoit la suspension de ce covenant pour les tests au 30 juin 2025 et au 31 décembre 2025, et une réinitialisation, avec des nouveaux seuils à 1,2x au 30 juin 2026 et 1,5x à partir du 31 décembre 2026. Conformément aux termes négociés, Paref s'engage à suspendre la distribution de dividendes jusqu'au rétablissement du ratio ICR, hors obligation de distributions requises dans le cadre du régime SIIC. Il est également convenu d'une sûreté additionnelle avec la mise en hypothèque des actifs de Dax et Saint Paul Les Dax et d'une annulation partielle de la ligne de crédit pour 7,5 ME sur 13 ME non tirés.

Paref conclu début juillet la signature d'un bail sur son actif parisien Tempo avec un spécialiste de produits frais, portant sur un espace total de 560 m2. Ce bail, d'une durée de 10 ans dont 6 ans fermes, est effectif depuis le début du 3e trimestre.
En matière de gestion de SCPI, Paref Gestion reste concentré sur le pilotage rigoureux de ses portefeuilles.