Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Un bon semestre pour Vetoquinol

Le laboratoire pharmaceutique a enregistré une hausse de 12,5% de son résultat opérationnel courant à 39,2 millions d'euros, soit une marge opérationnelle courante de 15,1%. Les indicateurs sont clairement au beau fixe avec notamment une hausse de 22% à 30,5 millions d'euros de son résultat net. Le groupe, dont le chiffre d'affaires a progressé de 0,7% sur les six premiers mois de l'année, dispose de relais de croissance avec plusieurs lancements de nouveaux produits à venir. L'action en recul de plus de 20% depuis le début de l'année se paye sur un PER de 13, ce qui n'est pas cher pour le secteur.

Ça reste compliqué pour Lanson

Le spécialiste du champagne a réalisé un chiffre d'affaires de 99,1 millions d'euros, en hausse de 7,7%, avec notamment l'impact de l'intégration du champagne Heidsieck & Co. Néanmoins, la rentabilité se tasse nettement avec une baisse de 20% du résultat opérationnel courant et une division par plus de quatre du résultat net à 0,4 million d'euros. Les capitaux propres se renforcent à 386 millions d'euros mais la dette financière nette augmente également à 583 millions d'euros. Il n'y a aucune prévision compte tenu de l'environnement économique et géopolitique plus qu'incertain. L'action abandonne près de 15% depuis le début de l'année et n'est pas chère avec un PER de 10. Mais il vaut mieux attendre de meilleures conditions dans le marché du champagne avant de revenir sur le dossier.

Roche Bobois toujours en proie à un environnement difficile

Le spécialiste du meuble haut de gamme avait déjà publié un recul de 8,9% de son chiffre d'affaires semestriel à 187,8 millions d'euros. Autant dire qu'on ne s'attendait pas à une amélioration des résultats semestriels, et ils ne sont pas très bons avec par exemple un recul de plus de 42% du résultat opérationnel courant à 7,1 millions d'euros. Cela reste bien sûr compliqué pour le résultat net ressorti à 3,3 millions d'euros, en recul de plus de 43%. La situation financière reste toutefois saine avec par exemple une trésorerie nette de 10,1 millions d'euros. Sur la seconde partie de l'année, il est attendu un chiffre d'affaires et un Ebitda similaires à ceux du premier semestre. L'action en baisse de plus de 33% depuis le début de l'année reste chère avec un PER de 15 aux cours actuels.