Wall Street en retrait, prises de profits sur les sommets

Wall Street consolide sur les sommets avant bourse ce lundi, le S&P 500, le Dow Jones et le Nasdaq reculant solidairement de 0,4%, alors que débute une semaine chargée en interventions de responsables de la Fed et en statistiques. La banque centrale américaine a procédé la semaine dernière à son premier assouplissement monétaire en neuf mois, et les données des jours prochains permettront sans doute de se faire une meilleure idée de la trajectoire à venir des taux. Pour l'heure, les opérateurs misent majoritairement sur deux baisses de taux supplémentaires d'ici la fin de l'année, avec une probabilité de 78,8% d'une baisse de taux totale de 50 pb d'ici la fin de l'année selon l'outil CME FedWatch.

Sur le Nymex, le baril de brut WTI cède 0,8% à 61,9$. L'once d'or fin inscrit un nouveau record, en hausse de 0,8% à 3.715$. L'indice dollar recule de 0,2% face à un panier de devises de référence. Le bitcoin régresse sous les 113.000$.

L'indice d'activité nationale de la Fed de Chicago du mois d'août publié ce lundi s'est établi dans le rouge à -0,12, contre -0,19 un mois avant... John Williams, Alberto Musalem, Beth Hammack et Thomas Barkin de la Fed interviennent dans la journée, mais c'est surtout le discours du gouverneur fraîchement nommé Stephen Miran, choix de Trump, qui retiendra l'attention. Miran dissertera au sujet des "forces non-monétaires et de la politique monétaire appropriée" à l'occasion d'un déjeuner de l'Economic Club de New York.

Demain, la balance des comptes courants du deuxième trimestre sera connue à 14h30 (consensus 302 milliards de déficit), alors que l'indice flash PMI composite de septembre sera annoncé à 15h45 (consensus Bloomberg 53,5 pour les services et 52 pour l'indice manufacturier). L'indice manufacturier de la Fed de Richmond pour septembre sera révélé à 16 heures (consensus -4 selon FactSet)... Par ailleurs, le patron de la Fed Jerome Powell prendra la parole mardi au sujet des perspectives économiques, à l'occasion d'un déjeuner de la Chambre de Commerce de Greater Providence à Warwick dans l'État de Rhode Island.

Mercredi, les investisseurs surveilleront notamment les ventes de logements neufs du mois d'août (16h, consensus FactSet 660.000) et le rapport hebdomadaire du Département à l'Énergie sur les stocks pétroliers domestiques pour la semaine close le 19 septembre (16h30). Mary Daly de la Fed interviendra dans la soirée.

Jeudi, suite des festivités avec les inscriptions hebdomadaires au chômage pour la semaine close le 20 septembre (14h30, consensus 238.000), les commandes de biens durables du mois d'août (14h30, consensus -0,2%), les chiffres finaux du PIB du deuxième trimestre (14h30, consensus +3,3% comme pour la précédente estimation), ainsi que la balance du commerce international de biens pour le mois d'août (14h30, consensus -94 milliards de dollars) ou que les reventes de logements du même mois (16h, consensus FactSet 3,98 millions). Austan Goolsbee et John Williams de la Fed prennent la parole dans la journée, tandis que Mary Daly intervient dans la soirée.

Enfin, vendredi, les opérateurs suivront les revenus et dépenses des ménages du mois d'août (consensus +0,3% pour les revenus personnels d'un mois sur l'autre et +0,4% pour les dépenses de consommation, +0,2% pour l'indice de prix core 'PCE' par rapport à juillet ou +3% sur un an selon FactSet). L'indice final du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan pour septembre sera publié à 16 heures (consensus 55,4 avec une lecture des anticipations d'inflation à un an de 4,8%). Thomas Barkin de la Fed sera aussi de la partie vendredi...

Sur le front commercial, les spéculations se poursuivent à propos des identités des potentiels investisseurs qui participeraient au deal TikTok tant attendu. Si l'on en croit l'administration Trump 2.0, les contours du deal seraient en place et il ne resterait plus qu'à signer. Donald Trump a laissé entendre sur Fox News dimanche que Rupert Murdoch et son fils Lachlan seraient probablement impliqués dans "le groupe" d'investisseurs. Il a aussi évoqué les noms déjà connus du patron d'Oracle, Larry Ellison, et de celui de Dell Technologies, Michael Dell, sans toutefois spécifier s'il s'agirait d'investissements personnels ou via leurs entreprises.

Karoline Leavitt, attachée de presse de la Maison Blanche, qui intervenait aussi ce week-end sur Fox News, a indiqué qu'un accord avait été trouvé sur la séparation des activités américaines de TikTok de sa maison-mère chinoise ByteDance, mais qu'il n'était pas encore signé. Elle a précisé que les États-Unis détiendraient six des sept sièges au conseil d'administration de l'entité restructurée. Leavitt anticipe une signature effective du deal "dans les prochains jours". Bloomberg a rapporté de son côté, citant un responsable senior de la Maison Blanche, que les nouveaux investisseurs comprendraient Oracle, Andreessen Horowitz et Silver Lake Management, et qu'Oracle serait responsable de la sécurité et sûreté de l'application. ByteDance ne détiendrait plus pour sa part que 20% tout au plus de l'entité scindée...

Dans l'actualité des entreprises cotées à Wall Street, Micron (après bourse), AutoZone et Nebius, publient leurs derniers résultats financiers mardi. Cintas et Thor Industries annoncent mercredi. Costco Wholesale (après la clôture de Wall Street), Accenture, Jabil, CarMax, BlackBerry ou Concentrix, dévoilent leurs chiffres jeudi.

Les valeurs

Berkshire Hathaway, la firme de Warren Buffett, est sortie du capital du géant chinois des véhicules électriques BYD. Berkshire avait acquis ses parts au capital de BYD il y a 17 ans sur les conseils du légendaire Charlie Munger, avant de progressivement réduire la voilure en 2022 et l'an dernier, descendu récemment sous les 5% du capital, seuil qui dispensait la firme de nouvelles déclarations. La dernière position officielle de Berkshire était ainsi de 54 millions de titres BYD. Pendant la période de détention de Berkshire, le titre a été multiplié par plus de 20 selon les calculs de Reuters. En 2008, Berkshire avait déboursé 230 millions de dollars seulement pour 225 millions de titres représentant à l'époque environ 10% du capital de BYD...

Oracle a annoncé les nominations de Clay Magouyrk et Mike Sicilia en tant que directeurs généraux, tandis que la CEO actuelle Safra Catz devient vice-présidente du conseil d'administration. Sicilia était auparavant président d'Oracle Industries, tandis que Magouyrk dirigeait Oracle Cloud Infrastructure. Sous sa direction, Oracle Cloud Infrastructure s'est développé dans plus de 100 régions à travers le monde. Le leadership de Magouyrk a pour sa part "été essentiel pour fournir des solutions cloud et d'IA intégrée spécifiques à l'industrie qui permettent aux organisations de s'adapter, d'innover et d'avoir un impact sociétal positif". Il avait rejoint Oracle en 2014 en provenance d'Amazon Web Services... Larry Ellison, fondateur du groupe, âgé de 81 ans, demeure pour sa part président du conseil d'administration et... CTO (chief technology officer)... Oracle en profite également pour confirmer sa toute récente guidance financière.

Oracle recréerait et sécuriserait par ailleurs une nouvelle version américaine de l'algorithme de TikTok dans le cadre d'un accord en cours de négociation visant à vendre la populaire application chinoise à un consortium d'investisseurs américains, a déclaré un responsable de la Maison Blanche cité par Bloomberg, et répondant à une préoccupation majeure soulevée par les parlementaires à Washington. L'accord présenté lundi par le responsable de la Maison Blanche dans un communiqué, vise à garantir que les acheteurs américains contrôlent le logiciel de recommandation de TikTok aux États-Unis après la séparation de sa société mère chinoise, ByteDance. Les propriétaires de TikTok, basée aux États-Unis, loueraient une copie de l'algorithme à ByteDance, qu'Oracle réentraînerait ensuite entièrement, selon Bloomberg, citant ce même responsable. Il s'agirait là d'éviter "toute manipulation impropre" de l'algorithme.

Les données des utilisateurs américains seraient stockées dans un cloud sécurisé géré par Oracle avec des contrôles établis pour empêcher les adversaires étrangers, y compris la Chine, d'y accéder, a déclaré ce responsable. Le géant chinois ByteDance n'aurait pas accès aux informations sur les abonnés américains de TikTok et n'aurait aucun contrôle sur l'algorithme aux États-Unis. Oracle, le partenaire américain en matière de sécurité, exploiterait et surveillerait en permanence l'algorithme américain afin de garantir que le contenu soit exempt de toute manipulation ou surveillance abusive. Dans le cadre de l'accord, Oracle travaillerait en partenariat avec le gouvernement américain sur tous les aspects, du reformatage de l'algorithme au développement de l'application et à la révision du code source, a déclaré le responsable.

Pfizer va acquérir Metsera et son portefeuille de médicaments contre l'obésité de nouvelle génération, confirmant les récentes rumeurs. Ce projet d'acquisition vise à ajouter quatre programmes hautement différenciés d'incrétines et d'amylines en phase clinique au portefeuille de Pfizer, ajoute le géant pharmaceutique. La transaction est valorisée à 47,50$ par action Metsera en cash à la clôture, pour une valeur d'entreprise initiale de 4,9 milliards de dollars, assortie d'un complément pouvant atteindre 22,50$ par action.

Pfizer acquerra la totalité des actions ordinaires de Metsera en circulation pour 47,50$ par action en numéraire à la clôture, ce qui représente une valeur d'entreprise d'environ 4,9 milliards de dollars. De plus, l'accord comprend un droit de valeur conditionnelle non transférable donnant droit à des paiements supplémentaires potentiels pouvant atteindre 22,50$ par action en numéraire, liés à trois étapes cliniques et réglementaires spécifiques : 5$ par action après le début de l'essai clinique de phase 3 de la combinaison MET-097i+MET-233i de Metsera, 7$ par action après l'approbation par la FDA de la monothérapie mensuelle MET-097i et et 10,50$ par action après l'approbation par la FDA de la combinaison mensuelle MET-097i+MET-233i. La transaction devrait être finalisée au quatrième trimestre 2025, sous réserve de la satisfaction des conditions de clôture habituelles, notamment l'obtention des autorisations réglementaires requises et l'approbation des actionnaires de Metsera. Pfizer fournira des mises à jour sur ses perspectives financières en conjonction avec ses prochains résultats trimestriels.

Le deal intervient quelques mois après l'entrée en bourse du groupe biotech sur le Nasdaq. L'offre à 47,50$ par action présente une prime d'environ 42,5% sur la clôture de vendredi. Cet accord marque une nouvelle tentative de Pfizer pour s'implanter sur le marché lucratif des médicaments anti-obésité, après des revers dans ses propres efforts de développement. Fondée en 2022 par Arch Venture et Population Health Partners, Metsera développe des médicaments injectables et oraux pour traiter l'obésité, basés sur le mécanisme du GLP-1 et d'autres cibles biologiques. Son principal candidat médicament, le MET-097i, injectable, a montré une perte de poids moyenne de 11,3% chez les patients lors d'un essai clinique intermédiaire...

Alphabet. Google est confronté à une action visant la vente forcée d'une partie de son activité publicitaire. Débute ce jour à Alexandria, en Virginie, un procès contre le groupe californien accusé de pratiques monopolistiques. Le Département américain de Justice et plusieurs États américains veulent contraindre le groupe à céder sa plateforme AdX (Ad Exchange) organisant des enchères auprès d'éditeurs et annonceurs désireux de vendre ou d'acheter des espaces publicitaires, et ce contre une commission de 20%. La juge Leonie Brinkema a estimé en avril que Google affichait des monopoles illégaux dans les technologies publicitaires en ligne. Elle doit préciser des mesures correctives à l'issue du procès cette semaine. Google, plutôt que de céder AdX, propose de modifier ses règles pour permettre aux éditeurs d'utiliser plus facilement des plateformes rivales. Le groupe juge la proposition du DoJ irréalisable techniquement.