Les fonds actions émergents en plein essor

Les fonds actions des pays émergents hors Chine en forte progression. Les fonds actions des grands pays en développement en dehors de la Chine ont fini par... émerger. Selon une étude de la société indépendante d’analyses financières Morningstar diffusée le 1er juillet 2025, l’actif de ces fonds investis dans des titres d’entreprises cotées en Bourse originaires de l’Inde, du Brésil, du Mexique, de Russie, d’Afrique du Sud, d’Indonésie, de Turquie ou encore du Nigéria est passé de 800 millions de dollars en 2015 à 25 milliards de dollars cette année. Soit une multiplication de l’encours de 31,25 en dix ans !

Longtemps considérés comme une niche, les fonds actions des pays émergents hors Chine commencent à intéresser les investisseurs. Cet engouement, qui reste toutefois timide, est récent : ces fonds ont collecté 10,5 milliards d’euros sur la seule année 2024. En réalité, ils profitent du ralentissement de la Chine depuis la crise sanitaire. L'ex-Empire du milieu a beau être la deuxième puissance économique mondiale (derrière les États-Unis), il fait toujours officiellement partie des pays en développement, et pas (encore) des pays développés.

L’Inde, locomotive des marchés émergents hors Chine

Depuis son adhésion à l’Organisation mondiale du commerce (OMC) en 2001, le poids de l’atelier du monde dans les indices d’actions émergentes a grimpé en flèche. À son apogée en octobre 2020, la Chine représentait ainsi à elle seule 42% de l’indice Morningstar Emerging Markets Target Market Exposure. Mais la politique « zéro Covid », l’éclatement de la bulle immobilière et l’atonie de la consommation intérieure ont pesé sur la croissance économique du pays et ébranlé la confiance des investisseurs.

À juste titre. Depuis janvier 2020, l’indice Morningstar Emerging Markets ex-China a largement surperformé l’indice Morningstar China, avec un rendement cumulé de 36%, contre une performance quasi nulle pour les actions chinoises. La bonne performance de l’Inde durant cette période a, en effet, soutenu les marchés émergents hors Chine. Il ne faudrait, pas pour autant, se détourner de Pékin. « L'exclusion totale de la Chine d'une allocation sur les pays émergents présente [...] des risques, car les investisseurs se privent d'une diversification, d'un potentiel d'alpha et d'une exposition à un marché clé dont les valorisations restent attrayantes », alerte Mathieu Caquineau, responsable de la recherche actions chez Morningstar.